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科技部沈文京：百只子基金布阵科技创新 　　“中国政府引导基金数量并不少，但真正合格的机构投资者设立的引导基金并不太多。”科技部资源配置与管理司技术创新引导处及科技金融处处长沈文京在接受《融资中国》记者专访时表示，未来，各类政府引导基金将会稳中有增，区域性的会增加一些，专业合格的投资机构会越来越多。 　　通过创投引导基金来推动新兴产业的发展已经被实践证明是一个行之有效的手段。政府引导基金不以盈利为目的，财政杠杆作用明显，部分解决了市场失灵问题，也深得创投机构所喜爱。近年来，无论是中央，还是地方，对引导基金的热情持续高涨。数据显示，截至2014年年底，中国共设立209只政府引导基金，目标设立规模达1293.39亿元，平均单只基金规模为6.19亿元，引导基金数量和规模均呈爆发式增长。 　　这其中，科技部所属的引导基金表现卓越。 　　“截至2014年末，科技型中小企业创业投资引导基金成立了近100只子基金，基金总额接近200亿元，中央财政出资35亿元。”沈文京在接受《融资中国》记者专访时透露。 　　布阵科技创新 　　目前，科技部有两只引导基金。一只为科技型中小企业创业投资引导基金，2007年设立，由科技部、财政部共同管理。这只基金的定位，主要发起设立一些专门投资初创期科技型中小企业的子基金。截至2014年，成立了近100只子基金，中央财政出资35亿元，基金总份额接近200亿元，平均每只基金2亿多元，目前已有25只基金退出。 　　另一只为国家科技成果转化引导基金，2014年8月刚刚起步，目前该基金还在审批过程中。主要引导设立专门投资于科技成果转化应用推广产业化的子基金，投资对象是科技成果转化。 　　“在行业领域配置资金方面，主要应符合国家政策，将科技创新、中国制造2025、互联网+等国家鼓励发展的领域，给予更多关注。其次看基金管理团队的投资理念。”沈文京表示，政府引导基金不具体投资项目，投资的是基金中的基金，但是对国家重点发展的领域很关注。政府出资，一定要体现政府的意志，纳税人的钱必须要用到具有一定公益性、公共性和外溢性的领域，不是直接谋利的工具，兼顾公益性、导向性、政策性、市场化的原则。 　　沈文京介绍，从科技部角度看，首先是国家区域化发展的战略，比如一路一带、京津冀、长江经济带，在这些国家战略中如何体现科技创新的作用，将更多的科技成果应用到国家战略实践中去。其次，中央一些科技方面新的战略布局，国务院仅今年前后就21次提到科技创新，其中包括很多重要方向，比如互联网+、中国制造2025、大数据等。在科技创新领域衍生的技术创新、企业发展、科技成果的转化、推广、应用等都是关注的重点。 　　金融创新需助力 　　私募股权投资是为企业融资的一种新模式。现代意义上的风险投资是在美国诞生的，上世纪80年代以来，保持美国经济发展的强大动力，毫无疑问是美国的科技创新。伴随美国科技创新最重要的机制就是美国的金融创新。 　　沈文京表示，金融创新有三个显著特点：第一，快速发展，由当初只一家机构，发展到现在非常快，后来又衍生出专门的天使投资；第二，到纳斯达克上市，美国完善的以纽交所、纳斯达克市场为主体的多层次资本市场，为美国的科技企业直接融资提供了非常好的平台，也为风险投资提供了重要的退出市场；第三，是以美国硅谷银行为代表的现代银行体系对创新的支持。硅谷银行实际将银行的信贷体系与风险投资的投资工具进行了捆绑和链接，即所谓的投贷联动。例如有些基金投资的企业，在缺乏流动资金情况下进行贷款；一些与银行有长期信贷关系的企业在做强做大过程中，又会吸引股权投资，这样就形成了贷款与股权投资的联动，克服了彼此的短板。这些金融创新是伴随着科技创新发展而发展的。 　　当然，包括美国的债券市场、金融衍生产品市场，都为美国科技公司创新提供了强大的动力。全球的互联网企业，包括未盈利的新经济业态都可以到美国上市。事实证明，这些新的企业代表并引领了科技创新的发展方向，改变了人们的生产及生活形态。 　　科技创新和金融创新最终的表现就是经济的强劲增长。为什么美国能成为科技、经济发展新的策源地？在沈文京看来，一个重要原因就是，资本市场对于科技创新企业给予了高度关注和接受，“现在大家天天都在谈的互联网金融、众筹、P2P平台，也是2012年源自美国。目前国内也在不断学习和跟随。” 　　机构LP待培育 　　“私募股权市场的发展是需要政府培育的。”沈文京认为，中国企业融资最大的一个问题是，直接融资不到20%，超过80%为间接融资，对直接融资重视不够，投入不足。“高度、过度依赖银行为主的融资市场，包括VC/PE、IPO、债券在内的直接融资市场不到20%。” 　　对于中小企业，尤其是创新型中小企业，银行信贷并不是一个好的资金来源。“最好的资金来源还是直接融资，发展天使