《国际金融学》2016-1.pptx

国 际 金 融 学 自我介绍：课程邮箱：gjjrhenu@163.com（密码：1234henu）教材学科体系课程概述 （考试形式、成绩构成） 导 论 姜波克 《国际金融新编》，复旦大学出版社 杨长江、姜波克 《国际金融学》第四版， 高教出版社 克鲁格曼《国际经济学》 钱荣堃、陈彪如。 马君潞、范小云（南开大学） 陈平（中山大学） Obsfeld和Rogoff《高级国际金融学教程》中文版 《国际金融学说史》 陈岱孙、厉以宁编 中国金融出版社 教 材 学科体系 微观 宏观 国际贸易 一个国家 两个国家 国际金融 (宏观)金融学 货币银行学 博弈论、产业组织理论 数理金融学、金融工程 金融的定义 资金融通：包括投资与融资两个不可分割的方面 直接融资 间接融资 国际金融学是研究国际间货币关系和金融活动的新兴学科。 它是在国际贸易理论的基础上逐步形成和发展起来的，在很长一段时间作为国际贸易学的一部分而处于从属地位。 早期各国普遍注重国际商业与贸易往来，在经济理论上也就自然而然地出现重贸易轻金融的倾向。 20世纪60年代以前，国际金融学没有形成独立的学科。其有关内容只是出现在西方国家货币银行学教科书中，被视作开放条件下的货币银行学或货币银行学对国外的延伸。 国际金融学内容： ◆国际金融理论 ◆国际金融活动 ◆国际货币金融政策 国际金融 理论 国际储备理论 国际投资理论 国际金融 活动 国际资本流动 国际金融市场 国际金融机构 国际货币 金融政策 国际储备政策 各国货币金融政策协调 第1章 国民收入和国际收支平衡表 第1节 开放经济下的国民收入账户 国民收入(National Income)的概念 反映一国一定时期内（通常为一年）投入的生产资源所产出的最终产品和服务的市场价值或由此形成的收入的一个数量指标。 封闭经济下的国民收入等式： （支出法）C+I+G≡Y≡C+Sp+T（收入法） 简化得出 I = S S=Ｓp＋（Ｔ－Ｇ）= Sp+Sg 结论：在封闭经济中，一国的总投资完全由国民储蓄提供，国民储蓄与投资必然相等。 金融与经济发展：从封闭-------开放 土地、劳动力、资本、企业家才能 租金、工资、利润、利息 最终产品和劳务 购买产品 一、开放经济下的国民收入等式 Y=C+I+G+X-M 说明：国民收入=本国对本国产品的需求+外国 对本国产品的需求，对外国产品的需求不会形成本国的国民收入。 上式中，X-M=TB (贸易账户余额），可看出TB ,C ,I ,G 均是国民收入的组成部分。 二、开放经济下的国民收入 ●国民收入的两种衡量方式： 国内生产总值（GDP）：以领土为标准来计算 国民生产总值（GNP）：以国民为标准来计算 ●两者关系： GNP =GDP+NFP GDP=A GNP=A－B+C A B C NFP（净要素收入）=本国国民境外生产的产品、 服 务(C)—外国国民在本国生产的产品、服务(B) (还应该包括投资收益) 经常账户余额即国民收入中因为经济开放而得自外国的部分，由贸易账户余额（TB）与从外国取得的净要素收入两者之和构成。 CA=TB+NFP 三、经常账户的宏观经济分析 国民收入账户是宏观经济的基本分析框架，宏观经济的主要变量及相互关系都可以在此框架内得以认识。 1．经常账户与进出口贸易 CA=X-M （当NFP=0时） 长期以来人们一般将进出口贸易视为经常账户的代表。 2．经常账户与国内吸收 CA=Y-A 吸收即总支出，以A表示，A=C+I+G Y=C+I+G+X-M （当NFP=0时 CA=X-M) 含义：国民收入与国内支出（吸收）不必相等，经常账户余额反映了二者间的差额。（顺差？逆差？） 3．经常账户与国际投资头寸 国际投资头寸(IIP)与净国际投资头寸（NIIP) IIP:某一时点对外资产（债权）与负债之余额。 NIIP：资产（债权）与负债之余额相抵后之净额。 经常账户与国际投资头寸有如下关系 CA=NIIP-NIIP-1 即经常账户余额等于净国际投资头寸之变化。 4．经常账户与储蓄、投资 Y=C+I+G+X-M=C+Sp+T 整理:X-M=Sp+T-I-G=S-I (T-G=