沪铜再现钻石形态.docVIP

沪铜再现钻石形态 永安期货研究院 朱世伟 李耀忠 永安期货研究院技术分析中心，在豆油，橡胶等国内期货品种中，相继发现钻石顶后，该中心日前宣布，在沪铜中再次发现较大规模的钻石形态！ 根据约翰?墨非在持续形态理论中，钻石形态论述如图所示。这种价格变化所对应的交易量形态是，前半部交易量扩大，后半部交易量随着价格摆幅的缩小而逐渐萎缩。在钻石形态的后半部，当下边的上升趋势线被向下突破后，钻石形态完成。向下突破时，交易量会随之扩大。 图1 沪铜0912合约日线钻石形态 国储收铜、中国政府天量发放信贷以及欧美经济复苏迹象等多方面宏观因素的提振，沪铜也在此次反弹行情中，一路高歌猛进50000点的，走出了如上所述的钻石形态，耗费了大量的多方能量。从8月3日到8月19日，K线反复触顶探底，振荡逐渐加剧，技术图形上正好构建了一个扩大三角形的形态，同时成交量也创出了天量随后，8月下旬到9月上旬，沪铜从低位展开反弹，但是明显价格波幅变窄，成交量开始从天量逐渐的萎缩，反弹已是强弩之末，多方动能即将耗尽技术图形上恰好构建了一个对称三角形的形态，与之前的扩大三角形共同组成了罕见的钻石形态。仔细观察技术图我们发现是更为罕见的“”——大小双钻石形态！钻石形态完成后，等待的就是对钻石后半部分上升趋势线的下破。 钻石形态还有个重要的测算技术，基本与三角形态一样先算出钻石形态里面最宽部分的垂直距离，然后从突破点开始向下投影相同的距离，就是钻石形态的大致目标，其中会有阶段性的反扑，但反扑到压力线附近，新趋势会随即恢复。也就是说破位后的任何一次反扑，都是空头入场和加仓的好时机。 图2 沪铜0912合约摆动指数曲线与价格图线背离 我们以沪铜0912合约为例，再来对比一下摆动指数曲线与价格图线相互关系。如图所示，沪铜0912合约摆动指数曲线与价格图线出现的背离。 伦敦铜场外合约日线出现大型复合头肩形反转形态，如图3所示。市场反弹到的E点和C2还有一定的距离，与此同时交易量依次减小，从而右肩E基本完成。于此，复合头肩顶反转形态构造宣告完成。 根据头肩顶的理论预测，先测出最高点6548美元到头肩形第二个低点6025美元的垂直距离，为6548-6025=523美元；再从跌破支撑线的位置6100美元处向下做垂直距离523美元，达到6100-523=5577美元，也就是该头肩顶的下跌理论目标位。 图3 伦敦铜场外合约日线的复合头肩顶形态 四、波浪理论 市场形成复合头肩顶形态，并非偶然。根据艾略特波浪理论，熊市以A、B和C调整浪方式展开，而从今年年初至今市场应该处于B浪。B浪反弹相对A浪的比例一般有0.382、0.500和0.618三个阻力位。从图4可以看到，伦铜一路上涨，连续突破0.382和0.5的阻力位，直逼0.618黄金分割阻力位（图中6601点）。 图4 伦敦铜场外合约日线黄金分割和波浪理论分析 根据波浪理论，0.618阻力位应该是B浪反弹的最后一道防线，这说明市场目前正处于大B浪顶端。在该阻力位多空双方展开激烈争夺，最后步入拉锯战，从而形成了少见的复合头肩顶形态，多方能量即将耗尽。因此，从波浪理论来看，目前市场正处于一个重要的转折点，铜价有可能将转入大C浪下跌。 五、库存分析 图5 沪铜与伦铜库存和持仓变化情况 通过对沪铜和伦铜的库存数据变化走势的分析，如图5所示，我们发现虽然期货价格高涨，但是近期伦铜和沪铜库存不约而同地上升，或许可以说明铜的需求并不旺盛，过高的铜价导致铜仓单回流，实体经济目前并不支持高铜价，上涨的原因，还是由于某种对未来经济的期望所致。伦铜和沪铜的库存递增，而持仓量减小，说明资金外逃，市场心理持观望态度。 总结： 综上所述，通过技术分析，我们认为： 沪铜在高位形成钻中钻反转形态，多头力量在顶部遇到较大的消耗； 伦铜在形成了复合头肩顶形态； 摆动与价格 价格在0.618位置受阻，根据波浪理论，大B浪可能在此终结； 伦铜和沪铜的库存递增，而持仓量减小，说明资金外逃，市场心理偏向观望； 总之，通过以上分析，我们认为大B浪顶部构造基本结束，即将转入大C浪，未来铜价有望再次转入跌势。 1 / 5