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我国保险公司的风险分类模型：资产负债表视角1 赵宇龙 谈永暐 （西南财经大学） （清华大学） 【摘要】传统的保险公司风险模型仅仅关注与保险业务直接相关的保费风险和准备金风险，缺乏对保险公司整体风险的全面反映，已经不能适应我国保险业发展和风险管理的客观需要。本文提出了建立我国保险公司风险模型的基本原则，并以此为依据，建立了一种以资产负债表为基础的保险公司风险模型，将保险公司的风险分为投资风险、信用风险、风险、资产负债匹配风险和风险一、引言 随着我国金融改革的深化、对外开放程度的加深以及金融创新的日益活跃，我国的保险业在快速发展的同时，被投入了一个巨大的风险漩涡之中。各种体制的、历史的、内部的和外部的风险因素交织在一起，正在威胁着保险公司的财务安全和健康发展，对保险监管的传统范式提出了严峻的挑战。在以风险为基础的企业内部管理和政府监管模式开始成为全球金融保险业的共识和主流趋势的国际背景下，认识我国保险公司的风险类型和特征，并以此为基础构建我国保险业基于风险的企业内部管理模式和政府外部监管模式，已经不仅仅单纯是出于与国际惯例接轨的考虑，而是源于我国保险业自身生存和发展的内在要求。? 建立保险公司风险模型，是认识我国保险公司风险类型和特征的重要方法。它不仅是构建我国以风险为基础的新型保险监管模式的基本问题，同时也是保险公司建立内部风险管理制度的基本问题。然而，目前国际上并没有一个各国公认的保险公司风险分类模型。而传统的保险公司风险模型仅仅关注与保险业务直接相关的保费风险和准备金风险，缺乏对保险公司整体风险的全面反映，已经不能适应我国保险业发展和风险管理的客观需要。本文所提出的以资产负债表为基础的保险公司风险模型，可以把对保险公司资产负债等财务状况的披露及监管与尚未成型的保险监管中的风险分类统一起来，为以风险为基础的偿付能力监管和保险公司内部风险管理提供一个良好的基础框架。 二、构建我国保险公司风险原则 ： 符合国情 风险应对保险公司偿付能力监管及保险公司内部风险管理保持连贯，使未来改革现有体制接轨。性 性包括两方面的含义：覆盖风险因素适用。保险公司面临的风险有： 风险， 2.信用风险，指由于证券发行人、交易对（如再保险合同、衍生工具合同或存款等）中介机构违约或信用而的风险。 市场风险，市场价格水平及其波动带来的风险。市场风险包括金融变化，也包括衍生产品的变化包括由于资产或期权实际或隐含波动率变化导致的风险。 风险，指公司内由于欺诈、系统故障、诉讼、规章制度问题等相关的导致的风险。 流动性风险，指缺乏流动性的资产不能满足资金流出的需求所导致的风险。 其他事件风险，指其他外部的、公司控制的风险，这些风险对公司产生严重的负面影响，如法律、声誉、灾难、监管和政治风险等 在建立风险模型时，无论最后总结归类的依据和标准有何不同，以上这些保险公司所面临的基本风险，都应该在模型中得以体现。 在模型的适用范围上，由于风险分类对监管部门和保险公司都有重要意义，所以该不仅要满足监管部门建立监管的需要，还要保险公司进行内部风险。性 性寿险公司公司风险分类， 保险公司所面临的风险类型多种多样，但并不是每种风险都会对保险公司的偿付能力产生重大的影响，或者某些风险大小的成本，甚至大于这些风险可能导致的损失有些可能根本不存在量化的方式因此，在风险分类时，不仅要广泛覆盖保险公司的风险，还要同时考虑识别出来进行归类的实际意义，监管和内部风险。 三、基于资产负债表的保险公司风险模型 我们之所以主张以资产负债表为基础来构建保险公司的风险模型，除了该模型可以较好地满足上述原则的要求，还因为它具有坚实的理论基础和较强的可操作性： 第一，从理论上讲，财务风险（偿付风险）是金融机构所有风险的集中表现形式。保险公司的所有风险，最终都将归结和体现为财务风险。而最能直观和综合地反映保险公司财务状况和财务风险的，就是资产负债表。尤其随着目前金融机构的会计模式从以利润表为重心的递延匹配观向以资产负债表为重心的资产负债观转变，资产负债表越来越成为反映金融机构偿付能力和财务风险的重要工具。同时从资产负债表的资产、负债和权益的角度来反映全面风险，可以克服目前传统的保险公司风险管理模型（如欧盟保险公司偿付能力的固定比率模型）只关注资产负债表中负债方的缺点，使保险公司的风险管理从基于局部风险向基于全面风险转型。 第二，在实践中，资产负债表作为商业社会最悠久和最成熟的数据结构，是最具有可管理性的公司模型。以资产负债表为基础的风险模型，完全符合经营者和监管者的思维习惯，而且可以充分利用企业现成的数据和流程实施风险的监测和管理，而不需要产生额外的成本。 我们知道，一家保险公司资产负债表 负债 投资资产 准备金 债权资产 （含再保险