清科2011年月中国企业上市统计报告.docVIP

9月IPO个数及融资额双双再创新低 VC/PE账面回报5.82倍 2011-9-30　清科研究中心 根据清科数据库统计， 9月IPO个数及融资额双双创出新低 新股破发潮再现 9月全球宏观经济环境持续恶化，境内外股市持续低迷，新股发行也随之陷入低谷，9月IPO个数及融资总额均创下2010年1月以来的新低。境内方面，9月共有21家中国企业IPO，合计融资28.57亿美元，平均每家企业融资1.36亿美元。其中，9家企业在深圳创业板上市，合计融资6.99亿美元，8家企业在深圳中小板上市，合计融资8.25亿美元，其余4家企业在上海证券交易所上市，合计融资13.32亿美元。与8月相比，9月境内3个市场的IPO个数以及融资总额环比均出现下降。值得关注的是，9月境内3个市场的新股发行市盈率与8月相比，环比均出现上升，新股估值再度回升。不过二级市场的投资者并不买账，9月份，境内市场共有8家企业上市首日即遭破发，占境内上市总数的38.1%，破发潮再现，境内新股发行遭遇寒流。 境外方面，9月共有4家中国企业在境外实现IPO，4家企业均选择香港主板上市，合计融资5.02亿美元，平均每家企业融资1.26亿美元。但因9月香港股市跌势不断，赴港上市的4家企业上市首日均遭破发，并且已有多家企业推迟赴港上市进程，中国企业赴港上市举步维艰。美国方面，9月没有中国企业在美国上市，由于近期VIE风波引发的恐慌，中概股再度遭到疯狂抛售，值得关注的是，2011年整个第三季度只有土豆网一家中国企业在美国市场上市，赴美上市的大门已暂时关闭。欧洲方面，9月标准普尔宣布下调意大利主权信用评级，欧洲债务危机影响再度恶化，赴欧上市也面临较高风险。 图2 境内资本市场IPO市场IPO数量比较（2010.9-2011.9） 图3 中国企业境外主要IPO市场IPO数量比较（2010.9-2011.9） 表1 2011年9月中国企业境内外上市情况统计 资本市场 上市数量 比例 融资额(US$M) 比例 平均融资额(US$M) 21 84.0% 2,856.54 85.1% 136.03 境外市场 4 16.0% 502.07 14.9% 125.52 合计 25 100.0% 3,358.61 100.0% 134.34 来源：清科数据库 2011. 表2 2011年9月中国企业境内外IPO市场统计 上市地点 上市数量 比例 融资额(US$M) 比例 平均融资额(US$M) 9 36.0% 698.71 20.8% 77.63 深圳中小企业板 8 32.0% 825.39 24.6% 103.17 上海证券交易所 4 16.0% 1,332.44 39.7% 333.11 香港主板 4 16.0% 502.07 14.9% 125.52 合计 25 100.0% 3,358.61 100.0% 134.34 来源：清科数据库 2011. 从行业分布来看，由于境外IPO遇冷，境内发行条件严苛，以互联网、IT行业为代表的高科技企业上市愈发艰难，但传统行业备受青睐。9月份机械制造行业再度拔得头筹，IPO个数及融资总额均排名第一，共有8家机械制造企业IPO，个数占比达到32.0%，合计融资8.36亿美元，融资额占比24.9%。同时，9月份IPO融资额最高的企业也来自传统行业，9月28日，已在香港上市的汽车制造企业——长城汽车股份有限公司登陆上海证券交易所，共募集资金39.55亿元（约合6.22亿美元），是9月融资额最高的IPO企业。 表3 2011年9月中国企业境内外IPO行业统计 行业(一级) 上市数量 比例 融资额(US$M) 比例 平均融资额(US$M) 8 32.0% 835.87 24.9% 104.48 纺织及服装 2 8.0% 193.75 5.8% 96.88 建筑/工程 2 8.0% 153.85 4.6% 76.93 能源及矿产 8.0% 335.77 10.0% 167.89 清洁技术 8.0% 441.06 13.1% 220.53 电子及光电设备 4.0% 81.40 2.4% 81.40 广播电视及数字电视 4.0% 67.24 2.0% 67.24 化工原料及加工 4.0% 78.10 2.3% 78.10