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行业研究参考 中国银河证券投资研究总部 2011年3月18日 星期五 本期导读: 【新财富研究员观点】 电子元器件行业：“十二五”规划利好行业长期发展 房地产行业：2月月报，坚持就是胜利 纺织服装行业：双雄共享加速成长期，休闲服子行业专题研究 水利水电行业：核电暂停审批，水电加速开发必行 公用事业行业:电力 1月份电量数据强劲 2011年1-2月电量数据点评 钢铁行业：月报，地震突发利好我国钢铁业 甲乙酮行业：日本地震将致甲乙酮大涨，趋势买入相关公司 机械设备/电气设备行业：全球核电建设进程放缓，光伏、风电发展前景看好 汽车及零部件行业：行业景气有所改善，空间仍需观察 轮胎行业：专题分析报告，地震加速橡胶下跌，关注轮胎企业交易性机会 食品饮料行业：产量点评之2011年2月，白酒维持较高增速，啤酒葡萄酒增速回暖 新能源行业：进一步推进可再生能源建筑应用的通知点评 医药生物行业：日本核污染有扩散可能，关注防辐射带来的交易性机会 【其他观点】 煤炭开采行业：核电项目停止审批，煤炭需求将进一步增强 环保行业：重大事项点评，指标明确，前景广阔 煤炭采选行业：日本地震对国际煤炭市场影响点评，炼焦煤短期承压，建议上调动力煤配置 电力设备与新能源行业：核恐慌升级，核电发展暂避风头 农业食品行业：对日本地震海啸的相关影响再评价，日本地震影响复杂化，我国农业食品产业暂无恙 通信行业：宽带发展和新一代移动通信技术成 电力设备行业：天下没有绝对安全的核电站 银行业：2011年3月月报，回归基本面 港口航运业行业：3月份月报，日本地震影响有限，关注股价超跌反弹 【新财富研究员观点】 电子元器件行业：“十二五”规划利好行业长期发展 齐鲁证券 研究员:刘江啸 电力设备与新能源行业排名第 3 [投资评级：中性] 　　3 月16 日，新华社受权发布了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》全文。 　　加快转变经济发展方式和调整经济结构是“十二五”时期的主要目标和任务之一，是使得我国经济的发展与人口、环境和资源相适应的重要手段。落后产能能否淘汰，制造业能不能改造提升，战略性新兴产业能否培育起来，将影响到我国以后经济发展的质量，影响到整个社会下一步的发展。 　　电子元器件是各电子设备的基础元件，不可或缺。改造提升制造业，推动装备产品智能化离不开核心元器件的升级发展，因而推进重点产业结构调整需要提高电子信息行业的研发水平，增强基础电子的自主发展能力，并引导其向产业链高端延伸。 　　战略性新兴产业被定位为先导性、支柱性产业，对电子元器件行业构成长期利好。 　　节能环保是被列在七大战略性新兴产业的首要位置，半导体照明和半导体功率器件等方向的发展将获得长期支持。 　　物联网、云计算、集成电路、新型显示、高端服务器是新一代信息技术产业重点发展的内容。物联网的兴起将促进其基础元件各类传感器的大发展。IC 芯片设计、制造和封装等集成电路领域，OLED等新型显示将有望获得持续快速增长。 　　大力发展高端装备制造产业、智能电网、风能、太阳能等新能源产业以及新能源汽车产业，对集成电路、分立器件等半导体芯片以及其他基础元器件构成了巨大的需求。大力发展新型功能材料、先进结构材料等新材料，将对电子元器件构成良好的支撑。 目前，电子元器件行业的公司许多是中小企业，企业的不断壮大发展离不开政府和资本市场的支持。“十二五”规划为中小企业创造良好的发展环境指出了方向。 ▲ 返回 房地产行业：2月月报，坚持就是胜利 长江证券 研究员:苏雪晶 房地产行业排名第 2 [投资评级：看好] 　　鸡肋行情下，主题投资成为主导思维模式，价值选择这个时候相反成为一件比较痛苦事情。当我们看到动态PE 低于8 倍出现的时候，至少不应该选择卖出。近期根据我们的观察，基本面情况确实逐步恶化，如银行信贷在未来一个季度仍不“松绑”，期待已久的降价将回来临；但究竟是否能坚持仍存不确定性。 　　另外谈一个另类投资机遇，临近年报附近，越来越多的地产借壳公司公布放弃重组的公告，同时这些公司已经到了保壳的边缘，这也就带来了二次重组的机会。这样的机会已经出现在ST 东碳、吉林制药等股票身上，希望投资者可以根据我们月报中资本化的表格中发现投资机会。 　　市场成交方面，2 月份，北京网上期房签约面积约30.65 万平米，环比下降70.04%，成交均价为2.48 万元/平方米，环比上涨8.06%。上海一手住宅成交约53.82 万平米，环比下降67.85%。广州一手住宅成交50.53 万平米，同比上涨25.95%，环比下降49.78%。成交均价环比1月略微上涨0.26%，深圳一手房成交量15.24 万平方米，环比下降55.98%，绝对值上与2010 年6、7 月份持平，成交均价环比上涨3.10