沪港两市交易机及信息披露差异.docVIP

沪港两市交易机制及信息披露差异 一、交易机制差异 ?1、交易时间 对于交易日的规定，沪股和港股都规定法定节假日（公众假期）除外，但是内地和香港的节假日存在差异，导致沪股和港股的交易日存在差异。港交所网站列有假期表，上交所会在节假期前夕发布休市公告。 ?港股在圣诞前夕、新年前夕及农历新年前夕，将没有延续早市及午市交易。要是当天没有早市交易，当天也不会有延续早市交易。而沪股在节假日前早市和午市都有交易。 港股在遇有台风及黑色暴雨警告讯号时有特殊的交易安排。 根据警告讯号发布和取消时间，港股相应设定了取消和恢复交易的时间。而沪股只规定“交易时间内因故停市，交易时间不作顺延”，没有因为天气原因而作出对于交易时间的特殊规定。 此外，上交所和港交所在开盘前集合竞价时段的交易安排也存在区别。具体比较如表14所示。 2、交易方式 沪港股市的交易方式类似，均为开盘前实行集合竞价，其他交易时间实行连续竞价，不实行做市商制度。 ? 3、撮合配对方式 沪港股市实行类似的撮合配对方式，即价格优先、时间优先，但两者也存在细微区别。港股在集合竞价时段的对盘次序以买卖盘类别为最优先（竞价盘比竞价限价盘享有优先的对盘次序）。 ? 4、开盘价的计算 ?沪港股市的开盘价计算方式类似，都是以集合竞价方式产生。 ? 5、收盘价的计算 沪港股市收盘价的计算方式存在差异，沪股是选取证券最后一笔较以前一分钟所有交易的成交