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多种因素压制商业银行未来业绩增长 ——四季度银行业投资策略报告 — 一、银行业状况 2008年上半年我国商业银行在规模、资产质量和经济效益上继续保持良好发展势头。从上市银行的情况来看，上半年我国上市银行在克服了宏观紧缩、雪灾地震等种种不利因素以后依然取得了骄人的业绩。1家上市银行共获得净利润.84亿元，比上年同期增长6.66%，其中招商、浦发、民生、中信、北京、南京银行的净利润增速均在100%以上，华夏、深发展和宁波银行净利润增速亦保持在90%左右，超级航母工行和建行的业绩增速则分别为57%和71%。上半年我国上市银行业绩保持快速增长的主要原因有：一、上市银行生息资产稳步增长，净利差和净息差继续扩大，净利息收入快速提高；二、受银行卡、托管、咨询顾问等手续费快速提升影响，上市银行中间业务收入继续保持较快增长；三、除个别银行外，大部分上市银行经营效率提高，成本收入比出现明显下降；四、多数上市银行资产质量稳定，计提拨备对净利润的侵蚀不大；五、内外资所得税合并使上市银行有效税率大幅降低。尽管上市银行取得了较为理想的业绩，但是依然可以看到银行业在08年以后业绩增速开始逐季放慢，这可能也预示着行业拐点的平