央企并购重组步下半场 结构性机会若隐若现.docVIP

央企并购重组步入下半场 结构性机会若隐若现 2010年08月23日 09:37 证券时报 　　国资委曾明确提出，到2010年央企要调整和重组至80-100家以内，其中30-50家为具有国际竞争力的大企业集团。要求央企至少在规模上做到行业前3名，对于达不到要求的将进行强制重组。而到2013年，我国国资体系将实现大洗牌，央企数目缩减至30-50家，地方国企总数亦不超过1000家。2010年注定将成为央企及地方国资整合进入高潮的一年，自上而下的并购重组有望成为全年乃至未来几年市场最大的主题热点，同时也孕育着结构性机会。 　　目前，离2010年央企整合减少至100家内的最后期限只剩不到5个月，很多前期已经预沟通，并进行较多铺垫工作的央企单位，后续会有实质的重组动作出来。到期限截止时，没有找到“婆家”，规模较小、主业不是很清晰的企业会被直接装进中投二号，预计有10家左右小型央企有望被中投二号暂时接管。暂时装进中投二号的企业可能根据产业链布局对其进行重新整合，或者改制退出，通过专业化经营重新获得竞争力后，再与第三方进行重组、出售给外部战略投资者等。 　　根据华泰联合策略部的并购重组指数看，一般每年2季度左右是市场淡季，进入3季度后重组市场逐渐加温，年底进入高潮。目前央企、国资整合力度不断加大，下半年并购重组的大潮将势不可挡。我们看到，近期上海国资整合进程明显