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企业收购案例研讨之一 一、黑龙江电力合并黑龙江华源电力之案例分析 （一）合并双方概况 ??? 1.合并方：黑龙江电力股份有限公司。于1996年4月、7月间在上海证券交易所B股、A股市场挂牌交易，并于1997年6月在上交所B股市场增发8000万B股，截止1998年12月31日，拥有近25亿元的总资产。 ??? 龙电股份是黑龙江省电力行业的重点扶持企业，自上市后，通过租赁、收购、置换等一系列资本运营手段壮大企业自身规模，至1998年12月31日拥有总装机容量90.6 万千瓦，占黑龙江省内年发电量的 10%。　 ??? 2.被合并方：黑龙江华源电力(集团)股份有限公司。于 1993年10月15日在黑龙江省工商行政管理局正式登记设立，公司设立时股本总额10212.6万股，其中法人股8212.6万股，内部职工股2000万股。 ??? 截至1998年12月31日总资产为24150.62万元，拥有并经营六台火力发电机组，总装机容量30万千瓦，并拥有两条110千伏从俄罗斯购电的线路，公司主营国内外电力工程项目的投资、设计、设备订货、经营、对外贸易及经济技术合作，对独联体国家、东欧各国、东南亚各国及地区进出口电力、设备、劳务输出及代理。 （二）合并各方的基本动因 ???1.龙电股份的动因 ???就短期效益而言，本次吸收合并的华源电力是一块具有高含权概念的优质资产，它的进入不仅将扩大龙电