工程经济学_杨_第三章资金的时间价值.pptVIP

第三章 工程经济分析的方法基础——资金的时间价值 3.1 资本与利息 3.2 现金流量与现金流量的表达 3.3 资金等值 3.1 资本与利息 1.资金时间价值的概念 资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。 影响资金时间价值的因素很多，其中主要有： （1）资金的使用时间 （2）资金数量的大小 （3）资金投入和回收的特点 （4）资金周转的速度 2. 利息与利率的概念 利息就是资金时间价值的一种重要表现形式，通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。 （2）利率 利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。即: 式中 i——利率； It——单位时间内所得的利息额。 用于表示计算利息的时间单位称为计息周期，计息周期通常为年、半年、季、月、周或天。 利率的高低是由什么因素决定？ ①利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。 ②在平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。借贷资本供过于求，利率便下降；反之，求过于供，利率便上升。 ③借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。 ④通货膨胀对利息的波动有直接影响。 ⑤借出资本的期限长短。 （3）利息的计算 利息计算有单利和复利之分。 ①单利 所谓单利是指在计算利息时，只对本金计息，而不对利息计息，即通常所说的“利不生利”的计息方法。其计算式如下： It=P×i单 式中 It——代表第t计息周期的利息额； P——代表本金； i单——计息周期单利利率。 ②复利 所谓复利是相对于单利而言，不仅对本金计息，对利息也计息， 即“利生利”、“利滚利”的计息方式。 其表达式如下： It=i×Ft-1 式中 i——计息周期复利利率； Ft-1——表示第(t-1) 期末复利本利和。 而第t期末复利本利和的表达式如下：Ft=Ft-1×(1+i) （4）利息和利率在工程经济活动中的作用 ①利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力 ②利息促进投资者加强经济核算节约使用资金 ③利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆 ④利息与利率是金融企业经营发展的重要条件 3.2 现金流量与现金流量的表达 1. 现金流量的概念 在考察对象整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量，其中流出系统的资金称为现金流出，用符号（CO）t 表示；流入系统的资金称为现金流入，用符号（CI）t 表示；现金流入与现金流出之差称之为净现金流量，用符号（CI-CO）t 表示。 一般用两种方式表达现金流量：现金流量图与现金流量表。 2. 现金流量图的绘制 现金流量图就是一种反映经济系统资金运动状态的图式，即把经济 系统的现金流量绘入一时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相应 时间的对应关系，运用现金流量图，就可全面、形象、直观地表达经济 系统的资金运动状态。 （1）以横轴为时间轴。 （2）相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况。 （3）在现金流量图中，箭线长短与现金流量数值大小本应成比例。 （4）箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时间单位。 3.3 资金等值 1.一次支付终值的计算 例：某人借款10000元，年复利率i=10%，试问5年末连本带利一 次须偿还若干？ 解：按公式1计算得： 2. 一次支付现值的计算 例：某人希望5年末有10000元资金，年复利率i=10%，试问现在须 一次存款多少？ 解：由公式得： 在工程经济分析时应当注意以下两点： 一是正确选取折现率。 二是要注意现金流量的分布情况。 3.等额系列 （1）终值计算计算公式： 例：若十年内，每年末存1000元，年利率8%，问十年末本利和为多 少？ 解：由上式得： （2）现值计算（已知A