2007年天狼无师自通财管3.docVIP

03-第 三 章 财务预测与计划 复习提示本章是属于教材中非常重要的一章。由于本章第一节销售百分比法的总额模型可以用来和第三节预计报表的编制结合以及为第十章企业价值评估的现金流量折现法确定预测期预计资产负债表和预计利润表数据奠定基础；本章第二节的可持续增长率的计算和应用容易和第四章的固定成长股票价值（确定股利的固定增长率）的计算、超高速增长的四个财务指标的测算以及第二章财务分析的相关指标进行结合；本章第三节现金预算表的编制中在已知第二章的应收账款周转率和存货周转率基础上测算现金预算表中的销售现金流入和外购存货的现金流出进行结合，以及现金预算表中的现金筹措和运用与第六章最佳现金持有量确定的存货模式和随机模式的结合等出计算题或综合题，因此，这就决定其地位十分重要。2007年本章作了结构调整：将原来第十三章“弹性预算”调整到本章单独作为第四节。本章重点掌握以下内容：1.销售百分比法的增量模型和总量模型预测资金需求量。2.外部融资销售增长比和内含增长率的计算。3.可持续增长率的计算、分析和应用。4.超高速增长的资金来源和解决办法。5.现金预算和预计资产负债表和利润表的编制。6.弹性预算的有关内容。历年经典试题评析从题型来看，本章客观题和主观题都有可能出现，近4年的平均分值为8分以上，主要考点集中在预测资金需求量、可持续增长率的计算、分析和应用以及现金预算和预计资产负债表和利润表的编制。因此考生应全面理解和掌握第二节和第三节。 题型 题量 分值 ? 考点 1998 综合题 1 13 现金预算、预计利润表及相关内容的计算 1999 判断题 1 1 现金预算编制数据的来源 计算题 1 10 外部融资需求额、内含增长率以及可持续增长率的综合计算 2000 多选题 1 2 弹性预算的特点 2001 多选题 1 2 弹性预算的特点 判断题 1 1 编制生产预算数据的来源 计算题 1 12 可持续增长率、外部融资额以及资本成本的综合计算 2002 ? 判断题 1 1 可持续增长率与实际增长率之间的关系 综合题 1 11 可持续增长率、外部融资额、以及每股收益无差别点的综合计算 2003 单选题 1 1 编制生产预算的数据来源 多选题 1 2 可持续增长率公式的理解及记忆 判断题 1 1.5 内含增长率的计算公式 计算题 1 6 现金预算的编制 2004 多选题 1 1.5 财务预测的方法 计算题 1 6 外部融资额、可持续增长率的计算 2005 单选题 1 1 可持续增长率的理解 多选题 1 2 外部融资需求的敏感分析与内含增长率的理解 2006 单选题 1 1 直接材料采购预算 多选题 1 2 可持续增长率的前提假设和含义 计算题 1 7 可持续增长率和实际增长率 ? 第一节 财务预测　　本章考点讲解【预测思路分析】　　 　　　1.如何确定预计净经营资产？ 　　【解析】　　预计净经营资产=预计经营资产-预计经营负债——销售百分比法　　本方法假定经营资产和经营负债的销售百分比不变。这一假设是理解这一方法的关键。　　（1）预计经营资产的确定。　　假设经营资产项目中应收账款基期（2006年）的数据为10万元，基期的销售收入为100万元，则应收账款的销售百分比为10%（10/100）。由于假定该比率不变，因此，如果下期（2007年）销售收入为200万元，则下期预计的应收账款项目金额为：200×10%=20（万元）。　　每一项经营资产项目均采用这种方法确定，合计数即为预计经营资产。　　（2）预计经营负债的确定（同上）。　　（3）预计净经营资产=预计经营资产-预计经营负债　　2.如何确定资金总需求？　　资金总需求=预计净经营资产-基期净经营资产　　预计可以动用的金融资产一般不需要自己确定。　　3.留存收益增加如何确定？　　留存收益增加=预计销售收入×计划销售净利率×（1-股利支付率）　　4.外部融资额的确定　　外部融资额=（预计净经营资产-基期净经营资产）-可以动用的金融资产-留存收益增加特点：1．预测的基础是：假设经营资产和经营负债与销售收入存在稳定的百分比关系。=经营资产/销售收入　　稳定不变经营负债销售百分比=经营负债/销售收入　　稳定不变费用/销售收入　　稳定不变 预测步骤　　1.确定资产和负债项目的销售百分比　　各项目销售百分比=基期资产（负债）÷基期销售额　　【提示】上式中的“资产（负债）”通常指“经营资产（经营负债）”。　　2.预计经营资产和经营负债以及资金总需求　　各经营资产（负债）=预计销售收入×各项目销售百分比　　资金总需求=预计经营资产的合计－预计经营负债的合计　　或资金总需求=经