国际金融市场学三章.pptVIP

* * 第四节 离岸金融市场的发展 交易中介：从事离岸金融业务活动的各类国际性金融机构，主要包括商业银行、投资银行、商人银行和证券公司等。 （二）离岸金融市场的特点 1、金融管制较少 2、市场范围广泛 3、利率体系独特 4、市场交易批发性 5、银行间市场地位突出 * * 第四节 离岸金融市场的发展 二、离岸金融市场的类型 （一）伦敦型 特点：（1）离岸金融交易的币种是不包括市场所在国货币的境外货币；（2）经营范围比较宽泛，市场的参与者可以同时经营对外金融业务和离岸金融业务。 别称：内外一体型联金融市场 * * 第四节 离岸金融市场的发展 （二）纽约型 特点：（1）离岸金融业务包括市场所在国货币的境外业务；（2）管理上对境外货币和境内货币严格区分。 别称：内外分离型离岸金融市场 （三）避税港型 特点：（1）资金流动几乎不受任何限制，且免征有关税收；（2）资金来源于非居民，也运用于非居民；（3）市场几乎没有实际的交易，而只是起着其他金融市场资金交易的记账和转账作用。 别称：走账型或簿记型离岸金融市场 * * 第四节 离岸金融市场的发展 三、世界上主要的离岸金融中心 离岸金融中心：离岸金融业务比较集中的经营中心。 （一）伦敦 伦敦是离岸金融市场的发源地，是目前世界上最大 的全球性离岸金融中心。 （二）纽约 纽约是美国最大的金融中心，是世界上三大国际金 融中心之一。 （三）巴哈马 典型的避税港型离岸金融市场。 * * 第三章：国际货币市场概述 本章要点：本章将对国际货币市场的发展现状进行全面梳 理，第一节主要介绍国际货币市场中的外汇市场与外汇交 易，阐述外汇市场的含义与构成，介绍即期外汇交易、套汇 及套利交易等，以及相关计算应用题的解法；第二节对国际 货币市场的重要组成部分——欧洲货币市场进行介绍，涵盖 欧洲货币市场的形成和发展、欧洲货币市场的运作、欧洲货 币市场的信用创造机制、欧洲货币市场的作用与影响四个方 面的内容；第三节简要介绍了亚洲货币市场，对亚洲货币市 场的概况、建立及发展的历程等进行了简要的梳理。 * * 第一节：外汇市场与外汇交易 一、外汇市场 （一）外汇市场的内涵 外汇市场：指从事外汇买卖、交易和投机的场所，或者说是各种不同货币彼此进行交换的场所。 外汇交易的类型： 国内外汇市场：本币与外币之间的相互买卖 国际外汇市场：不同币种的外汇之间的相互买卖 * * 第一节：外汇市场与外汇交易 外汇市场的组织形态： 表现为外汇交易所这样有固定场所和设施的有形市场 表现为无形的、抽象的市场。 外汇交易的步骤： 成交 交割 * * 第一节：外汇市场与外汇交易 当代外汇市场的主要特征： 第一，由于现代通信设施的发展，全世界各地区外汇市场能够按世界时区的差异相互衔接，出现了全球性的、周一至周五24小时不间断的外汇交易。 第二，从地理上看，伦敦、纽约和东京为三大外汇交易中心，全球一半以上的外汇交易集中在这三大交易中心。 第三，从外汇市场的交易额看，外汇交易的规模持续扩展。 第四，从交易类型看，远期交易的比例不断增长。 * * 第一节：外汇市场与外汇交易 （二）外汇市场的构成 外汇银行 。外汇银行是外汇市场的主体，主要包括专营或兼营外汇业务的本国商业银行和开设在本国的外国商业银行分支机构。 外汇经纪人。外汇经纪人是介于外汇银行之间或外汇银行与顾客之间，为买卖双方接洽外汇交易而收取佣金的中间商。 顾客。包括：交易性的外汇买卖者；国际投资者、旅游者；保值性的外汇买卖者；投机性的外汇买卖者。 * * 第一节：外汇市场与外汇交易 中央银行。基于管理外汇市场的重任，中央银行经常通过参加外汇市场的交易来干预市场，把汇率保持在目标水平上。 外汇交易的三个层次： 银行与顾客之间的外汇交易 银行同业间的外汇交易 银行与中央银行之间的外汇交易 * * 第一节：外汇市场与外汇交易 二、外汇交易 一）即期外汇交易 即期外汇交易又称现汇交易，是指买卖双方成 交后，在两个营业日内办理交割的外汇买卖。 即期外汇交易交割方式： 即日交割（Value Today 翌日交割（Value Tomorrow 第二个营业日交割（Value Spot * * 第一节：外汇市场与外汇交易 外汇交易步骤： 询价（Asking） 报价（Quotation） 成交（Done） 证实（Confirmation） 在四个步骤内，外汇交易双方均应明确表示出 买卖的金额、买入价和卖出价、买卖的方向、起息 日及付汇结算指示等。 * * 第一节：外汇市场与外汇交易 （二）套汇和套利交易 1.套汇（Arbitrage 套汇，是指利用同一时刻不同外汇市场上的汇 率差异，通过买进和卖出外汇而赚取利润的行为。 直接套汇（Direct Arbitrage ,又称双边或两角套汇，是最简单的套汇