企业债券融资现状题及建议.docVIP

企业债券融资现状、问题及建议 姓名：牛迦南 指导老师：海新权 摘 要：企业债券是资本市场的重要工具以其独特的融资优势在融资渠道中占有十分重要的地位对资本市场的发展具有重要的意义本文从我国企业债券的发展历程入手对我国企业债券市场的发展现状进行了分析指出我国企业债券融资存在的问题并提出发展我国企业债券融资的可行性和建议1984年以来，经历了20多年的发展。截止2005年底，我国累计发行了约4000亿元企业债券，余额近2000多亿元，国家铁路、电力、石化、城市基础建设等筹集了大量资金。但是，也不难发现，我国的企业在融资债券方面仍较为滞后。诸多因素严重制约了它的顺利发展： （一）我国企业融资债券的一些缺陷： 1、财务风险高 债券有固定的到期日，并需要支付利息，要承担按期还本、付息的义务。当经营不善时，会给企业带来沉重的财务负担，甚至导致其破产 2、限制条件严格 我国《公司法》规定，只有公司实力强，经济效益好的企业，方可采用债券融资方式。且公司采用发行债券融资韵金额，不得超过公司自有资产的净值。这就使得公司发行债券融资既不能金额过低，也筹措不到金额更大的资金。 3、融资数量限额 根据国家有关规定，企业发行债券的总面额不得大于该企业的自有资金净值，导致企业发行受限，并且筹资数量有限。 4、市场流动性差 债券市场的流动性是指在尽可能不改变价格的情况下迅速买卖债券的能力。流动性是