第六章+1股票指数.ppt

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第六章1股票指数

* 第一节 股票指数 一、股票指数概念与功能 股票指数(stock market index)的概念 也称为股票市场价格指数,是指为股票市场编制的, 用以表示股市总体价格或某类股价变动和走势的数字。 每一个股票市场,都会计算出一些股票指数,作为该市 场价格涨跌的指标。 2.分类指数 4.成分股指数 1.综合性指数 3.全部上市股票价格指数 二、股票指数编制方法 (一)算数平均法 1.算术平均法 (或1000) 算数平均法是将各个股票的价格相加后除以股票数,计算得出股票价格的平均数,这样分别计算出基期与指数计算期的股票价格的平均数 及 ,则股票指数定义为 基日是指指数计算的开始日期。基期指数亦称为除 数,指基日的指数单位。以“点”为单位。基日的所有股 票的市价总值(或流通总市值)为基期。 2.修正的算术平均法 例1 市场上有3只样本股,股价分别为甲30元,乙20 元,丙10元。如果基期的平均价格为10元,试计算 (1)股票指数; (2)若甲股票以10:10公积金转增股本后的股票指 数。 解:(1) (2)股价分别为甲15元,乙20元,丙10元,如果仍按算 术平均法计算指数,则: 修正后的除数为 修正后 修正后的股票价格平均数 (二)加权平均法 加权平均法是指以当期股票的每种股票价格乘以当 期发行数量的总和除以基期股票每股价格乘以基期发行 数量的总和。即 ——当期每种股票价格; ——当期每种股票在股市中的比重; ——基期每种股票价格; ——基期每种股票在股市中的比重。 其中 1.拉斯贝尔公式 其中 ——计算期第i种股票价格; ——基期第i种股票价格; ——基期第i种股票发行量或股票总数量。 2.派许公式 其中 ——计算期第i种股票发行量或股票总数量。 3.费雪理想式 叫几何加权股价指数,由于计算复杂,很少被实际应用。 目前世界各股票市场大多数股票指数均采取以市值 加权平均方法计算。我国上海和深圳证交所的指数也是 采用了加权平均法。 三、我国的股价指数 上证综合指数是上海证券交易所股票价格综合指数 的简称。从1991年7月15日起编制并公布,以1990年12月 19日为基期,基期值为100,以全部上市股票为样本,以 股票发行数量为权数按加权平均法计算。其计算公式为: 其中本日股票市价总值: 基期股票市价总值: 遇新增(或删除)上市股票或上市公司增资扩股时,应进行相应修正,修正的计算公式为: (一)上海证券交易所股价指数 1.上证综合指数 2.上证30指数 3.上证50指数 4.上证180指数 (二)深圳证券交易所股价指数 1.深圳综合指数 深圳综合指数是深圳证券交易所股票价格综合指数 的简称。从1991年4月4日起编制并公布,以1991年4月 3日为基期,基期值为100,以全部上市股票为样本,以 股票发行数量为权数按加权平均法计算。其计算公式为: 其中,今日现时总市值=个样本股市价×其已发行股数。 若样本股的股本变动时,则改用变动之日为新基日, 并以新基数计算,同时用“连锁”方法将计算得到的指数 溯源于原有基日,以维持指数的连续性。其公式为: 2.深圳成份股指数 深圳成份股指数由深圳证券交易所编制,他从所有在 深圳证券交易所上市的股票中,按一定的标准选出40家 有代表性的上市公司作为成份股,以成份股可流通股数 为权,采用加权平均法编制而成。深圳成份股指数以 1994年7月20日为基日,即日指数为1000点。 (三)沪深300指数 1.沪深300指数的编制 沪深300指数由上海证券交易所和深圳证券交易所联 合编制,沪深300指数于2005年4月8日正式发布。沪深 300指数简称:沪深300。 沪深300指数以2004年12月31日为基日,基日点位 1000点。沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取 300只A股作为样本,其中沪市有179只,深市121只。 沪深300指数则是反映沪深两个市场整体走势的 “晴雨表”。指数样本选自沪深两个证券市场,覆盖了大 部分流通市值。成份股为市场中市场代表性好,流动性 高,交易活跃的主流投资股票,能够反映市场主流投资 的收益情况。 * * *

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