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CPA 财务成本管理 基础班 第五章 债券和股票估价 考情回顾 年份 考点 题型 赋分 2009年 债券价值的影响因素、债券实际周期利率与票面利率的关系 2 2010年 0 2011年 债券价值的影响因素 多选题 2 第一节 债券估价 知识清单 一、债券的有关概念 债券面值 指设定的票面金额，即到期还本额。 债券票面利率 指债券发行者预计一年内向投资者支付的利息占票面金额的比率。 【提示】确定债券现金流量时需要注意报价利率和计息期利率（周期利率）。 必要报酬率 指同等风险程度下，投资人要求的最低投资报酬率。如果等风险投资的必要报酬率为10%，则只有在达到10%的情况下，投资者才会购买该债券。【提示】应当注意，折现率也有计息期利率（周期利率）和名义利率（报价利率）之分。 票面利率与必要报酬率一致性惯例 在计算债券价值时，除非特别指明，票面利率与必要报酬率采用同样的计息规则，包括计息方式（单利或复利）、计息期和利息率性质（报价利率或实际利率）。 二、债券的价值 （一）债券的估价模型 1、债券估价的基本模型 典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息、到期归还本金。按照这种模式，债券价值计算的基本模型是： PV=I×（P/A,i,n)+M×（P/F,i,n) 【例题】 ABC公司拟于20×1年2月1日发行面额为1000元的债券，其票面利率为8％，每年2