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金实101 季宗亨 1013209 中国证券投资基金发展研究 摘要 证券投资基金诞生在美国，发展却在美国。目前美国有半数以上的投资于证券投资基金，投资总额超过了银行存款额。证券投资基金对美国证券市场甚至整个金融市场都起着至关重要的作用。在经济全球化的环境下，证券投资基金对世界金融市场影响巨大，量子基金等对亚洲货币的炒作直接导致了1997年亚洲金融危机。由此可见证券基金对世界经济的影响越来越大。 我国证券投资基金的发展始于1991年，1998年告别了“老基金”时代进入了新的发展阶段，尤其是 2004年新发行的证券投资基金的规模超过了过去历年发行的总额。在其迅速发展的同时，也出现了各种问题，遇到了各种困难。对基金的监管不力导致了“老基金”的经营管理混乱，“新基金”也产生了所谓的“基金黑幕”。进入2005年出现了基金发行困难.封闭式基金折价交易.开放式基金被大面积赎回的情况，我国证券投资基金的发展进入了一个新的瓶颈阶段。 关键字 ：证券投资基金 股票市场 1 绪论 研究背景 证券投资基金是投资基金的一种主要类型，通过发售基金单位集中投资者的资金形成独立财产，由基金管理人管理，管理托管人托管，基金持有人按其所持有份额分享收益和承担风险的集合投资方式。它是介于债券和股票之间的投资工具，因其既能获得相对较高的投资者的青睐，进而风靡全球。在美国，证券投资基金的总额已经超过了银行存款，在