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宗教相关资产需剥离 九华山旅游三度冲关IPO悬疑 　　随着《皖南国际文化旅游示范区建设发展规划纲要》近日获得国家发改委正式批复，安徽省有关部门计划出台政策支持区域旅游及相关产业联动发展。这对于正在排队上市的安徽九华山旅游发展股份有限公司（以下简称九华山旅游 ）无疑是一个重大利好消息。 　　我觉得这个文件的出台对于安徽省旅游发展的作用是很大的，那么旅游发展形势好了，对九华山上市也是利好。3月24日，九华山旅游董秘吴勇在接受时代周报记者的采访时说道。 　　根据《纲要》内容，皖南国际文化旅游示范区范围包括黄山、池州、宣城、马鞍山、芜湖、铜陵、安庆等七市，国土面积5.7万平方公里。其中黄山、池州两市，以及宣城市和安庆市的部分县为重点发展的核心区，规划期为2013年至2020年。 　　吴勇告诉时代周报记者，九华山目前仍然处初审中状态，目前在做一些年报的准备工作。而事实上，这是继2004年4月和2009年12月两次IPO失败后，九华山旅游第三次闯关A股上市。 　　九华山旅游所在的安徽九华山旅游景区与山西五台山、浙江普陀山、四川峨眉山并称为中国佛教四大名山，是大愿地藏王菩萨道场，也是我国著名的国际性佛教道场。不过，2012年国家宗教事务局公布的《关于处理涉及佛教寺庙、道教宫观管理有关问题的意见》中，不得将宗教活动场所作为企业资产上市的相关规定或会给九华山的上市之路增添了一道坎。 　　在政策利好和休闲旅游爆发期的背景下，迎来了又一波的实地资源景区的上市热潮。时代周报记者发现，除九华山旅游，长白山旅游股份有限公司（以下简称长白山旅游）、北部湾旅游股份有限公司（以下简称北部湾旅游）也在排队等待上市。 　　中国旅游研究院行业分析师杨彦锋向时代周报记者分析称，上市旅游景区有一个很大的好处就是知名度的提升；其次，上市后有了很好的融资渠道，可以增加景区建设，九华山要实现大范围的景区规划，增加公共服务设施，上市对其应该有很大的推动作用。 　　三度冲关资本市场 　　资料显示，九华山旅游成立于2000年12月，由国有独资公司九华山旅游（集团）有限公司控股，主营酒店、索道缆车、旅游客运和旅行社四大板块业务。 　　九华山旅游曾两次冲击上市，并最终从资本市场铩羽而归。 　　九华山旅游首度IPO被否是在2004年。当时九华山计划募资3亿左右，投向柯村基地旅游服务设施建设、西峰山庄扩建、花台宾馆及其配套设施等7个项目。 　　对首次上市失败的原因，九华山旅游董秘吴勇曾向媒体表示：一是因为公司当时盘子太小，二是因为2003年正好赶上lsquo;非典rsquo;，全球旅游业都受到重创，业绩也受到大幅影响。除此之外，有业内人士指出，募集资金投向不明确以及公司治理结构、独立性问题等或许也是被否的原因。 　　2009年，九华山旅游再度启动上市进程，融资额也由此前的3亿元缩减为1.83亿元，并把募投项目由之前的7个简化为3个，投向花台客运索道项目、聚龙大酒店改造项目和客运公司扩建项目。 　　然而，九华山旅游该次上市再度被否。有券商人士分析认为，主要是证监会对公司收入的合法性提出了质疑：一是九华山旅游与管委会之间存在关联交易，二是可能违反了国家相关部门景区门票不能上市的规定。 　　黄山旅游、桂林旅游、峨眉山、丽江旅游等是第一波上市旅游景区，有一定的政策照顾的因素，门票收益反映在里面。后来政策出台，明确将来不能以门票收益纳入上市公司的业绩。杨彦锋告诉时代周报记者。 　　据九华山旅游2009年披露的招股书，2006-2009年中，管委会都位列九华山旅游的前 5 名客户名单中。此外，在九华山旅游的客运业务中，景区内游客运输（简称内运）车票不能自主销售与定价，而是跟景区门票捆绑销售，由九华山管委会以门票内包含的方式收取，再由管委会与公司按照19元/人次进行结算。 　　2012年6月14日，九华山旅游的名字新出现在证监会IPO企业信息表，保荐机构由海通证券更换为安徽本地券商国元证券。 　　相关人士认为，九华山旅游将不得不把九华山风景区门票价格与内部客运票价分离，而一旦内运车票与门票剥离，景区内客运的强制性消费将不复存在，来自内运的这部分收入势必受到影响，从而影响九华山的整体业绩。 　　据九华山旅游2009年招股书数据，2009年上半年公司来自内运的营业收入为1275.46万元，占营收总额的比例达到了10.44%。 　　宗教性资产需剥离 　　九华山旅游所在的九华山是国家首批 5A 级旅游风景区、国家自然与文化双遗产地，与浙江普陀山、山西五台山、四川峨眉山、共称中国佛教四大名山。 　　2012年10月22日，国家宗教事务局公布了一条《关于处理涉及佛教寺庙、道教宫观管理有关问题的意见》 下称《意见》 ，文中称严禁党政部门参与或纵容、支持企业和个人投资经营或承包经营寺观，不得以任何方式将寺观搞股份制、中