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投资理财快讯(513日)
投资理财快报
招商银行东莞分行私人银行中心编
(2011年5月13日、2011年第24期)
第一部分 全球市场指数概览
第二部分 国际要闻 美国经济数据面,美国劳工部宣布,在截至5 月6 日的一周中,首次申领失业救济人数为43.4 万,市场平均预期为42.3 万,前值为47.4 万。美国商务部宣布,4 月份的零售额环比增长0.5%,不及0.6%的市场平均预期。3 月份的零售额环比增0.7%4 月份的生产者价格指数(PPI)环比增长0.8%,市场平均预期为环比增0.5%。3 月份的PPI环比增0.4%。石油价格飙升再次成为PPI 上涨的推手。
欧洲央行点将“通胀斗士” 欧元翻身王牌在握 在获得了德国的首肯后,意大利人马里奥·德拉吉有望登上欧洲央行“掌门人”的宝座,在11月份接替任期届满的特里谢。 德国政府发言人斯泰格曼斯11日在柏林表示,如果德拉吉参加下届欧洲央行行长竞选,德国政府将给予其支持。德国总理默克尔也对德拉吉首次表示了赞同。分析师注意到,德拉吉近期的一系列表态,已经表明了他愿意充分推行德国式的抗通胀立场。在上月的一次讲话中,德拉吉表示,目前欧元区的利率依然具有“刺激性”,即便是在央行已经加息之后。此前他还曾表示,德国是其他欧元区国家的一个表率,他誓言要首先确保价格稳定,并呼吁对那些赤字超标的国家实施严厉惩罚。市场人士认为,鹰派的德拉吉如果执掌欧洲央行,欧元兑美元有望获支撑。除非美联储突然逆转政策基调,否则德拉吉的上任在中期内对美元是利空因素。
第三部分 国内要闻 5月12日,中国人民银行决定,从2011年5月18日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此为央行年内第五次上调存款准备金率。5月份CPI比4月份略微下降,但仍远高于4%的通胀目标水平。在通货膨胀压力未见明显缓解的情况下,央行不会轻易改变货币政策调控的节奏和力度。如果本月不提存款准备金率,会打破市场业已形成的“准备金率每月一调,利率隔月一调”的预期,市场可能将其错误地解读为货币政策已到拐点的信号,从而偏离通过调整存款准备金率对冲流动性这一常规性操作的本意。提准后资金面状况值得关注5月公开市场到期量4750亿,大概为4月的一半,财政存款在5月回流大约在3500亿。因此,公开市场到期带来的冲销压力并不大。再加上本周央行在数月后又重启3年期央票的发行,市场有了一定的本月不会提存款准备金率的预期。因此本次的准备金率上调略微出乎市场预料。如果5月外汇占款没有明显的增加,货币市场流动性状况可能会再次趋紧。
人民币升值趋势下,引发热钱持续流入:1 季度我国在US$10.2 亿贸易逆差的情况下,外汇储备仍不断增长,并在季末突破US$3 万亿,热钱推手明显。同时,4 月份US$114.23 亿的顺差又将推动外汇储备大量增长,被动导致国内货币供给增加。(3 个月Shibor 利率在4 月中旬至今,走缓并回落,反应银行间流动性趋宽松。)因此,提高存准率来防范因流动性溢入到实体经济从而助通胀的可能。
第四部分 投资观点 国内股市当前市场新的潜在做空动能,应该是由美元走强带动的大宗商品回落,可能引发A 股资源类品种进一步调整的预期。而且,根据我们近期对美元指数的判断---美元的走强有持续趋势,大宗商品的下跌也有延续趋势。从而,对A 股市场资源类相关板块将构成直接冲击。除去金融、地产两大权重品种,石油、煤炭和有色站是股指中的大权重板块。另外,对于其下游加工类企业来说,资源类价格下行导致的库存损失计提,将对其业绩构成拖累。因此,大宗商品若持续下行,不排除引发引发股指新一轮调整的可能。另外,存准率的再次上调,显示管理层对于流动性的控制和对通胀的担忧仍然没有丝毫放松。短期来看,市场无论是从流动性还是从业绩修复等角度讲,均没有没有太多积极信号。
国际股市美国股市周四收盘走高。道琼斯工业均指涨幅0.52%,消费必需品和医疗保健类股中的抗跌股带领市场反弹。标准普尔500指数涨幅0.49%,能源股回升。纳斯达克综合指数涨幅0.63%,大宗商品周三暴跌后周四获得支撑。
外汇市场由于周四美国零售销售等数据表现不佳,美股反弹改善风险偏好,美元兑主要货币稳步回落。至北京时间周五早上7时,美元指数围绕75.10水平窄幅整理。欧元/美元刷新日内高点1.4275水平;英镑/美元触及时段高点1.6322水平;美元/日元刷新日内低点80.69水平。纽约期银价栺周四收盘削减此前跌幅,黄金期货价栺则收盘上涨,原因是美元兑其他主要交易对手的汇率有所走软。
大宗商品周四美元走软提振美元计价的油价,而使用其他货币计价的市场油价降低。NYMEX6月原油期货结算价为98.97美元,盘中触及1
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