05 宏观经济策分析.ppt.Convertor.docVIP

第五讲 宏观经济政策分析 5.1 财政政策和货币政策的影响 5.1.1 财政政策 5.1.2 货币政策 5.1.3 财政和货币政策的影响 5.1.1 财政政策 财政政策是政府变动税收和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入的政策。 变动税收：税率和税率结构（津贴） 变动支出：购买支出和转移支付 扩张的财政政策：增加支出，减少税收 紧缩的财政政策：减少支出，增加税收 5.1.2 货币政策 是政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给来调节总需求的政策。 扩张的货币政策：增加货币供给 紧缩的货币政策：减少货币供给 5.1.3 财政和货币政策的影响 政策种类 r C I Y 减少税收 上升 增加 减少 增加 增加支出 上升 增加 减少 增加 投资津贴 上升 增加 增加 增加 货币增加 下降 增加 增加 增加 5.2 货币政策不变时，财政政策效应 5.2.1 财政政策的一般效应 5.2.2 财政政策的挤出效应 5.2.3 影响财政政策效应的因素 5.2.4 财政政策的效果度量 5.2.1 财政政策的一般效应 E IS LM Y0 re Y r IS ’ Y1 Y2 r2‘ 挤出效应是扩张性财政政策，将私人投资 或消费支出挤出的结果 5.2.2 财政政策的挤出效应 IS LM Y1 r1 Y r 当LM曲线垂直时，挤出效应如何？ 完全挤出效应 IS ’ Y2 r2 5.2.3 影响财政政策效应的因素 (1)LM相同，IS不同 (2)LM不同，IS相同 纵轴截距A0/d，横轴截距KA0 ，斜率1/Kd M/k为横轴截距，-M/h为纵轴截距，k/h为斜率 (1)LM相同，IS不同 IS平坦，富有弹性 IS陡直，缺乏弹性 d是投资对利率的反应系数在利率提高的情况下,d大意味着挤出效应大。 a. AD占AC的比例小， 挤出效应CD大；财政政策效果差。 b. AD占AC的比例大，挤出效应CD小；财政政策效果好。 (2)LM不同，IS相同 c. LM平坦，富有弹性 d. LM陡直，缺乏弹性 h为货币需求对利率的反应系数，h大意味着相同利息率提高条件下更少的投机需求，或相同的货币投机需求减少情况下更小的利息率提。 c. AD占AC的比例大， 挤出效应CD小；财政政策效果好。 d. AD占AC的比例小，挤出效应CD大；财政政策效果差。 小结 在LM曲线不变时， IS曲线越陡峭，则移动IS曲线时收入变化就越大，即财政政策效果越大。反之， IS曲线越平坦，则IS曲线移动时收入变化就越小，即财政政策效果越小。 在 IS曲线不变时， LM曲线越陡峭，则移动IS曲线时收入变化就越小，即财政政策效果越小。反之， LM曲线越平坦，则IS曲线移动时收入变化就越大，即财政政策效果越大。 总结：LM平IS峭财政效果好 挤出效应 挤出效应是指政府支出增加所引起的私人消费或投资降低的效果。 货币幻觉是指人们不是对货币的实际价值作出反应，而是对用货币来表示的名义价值作出反应。 政府支出在多大程度上“挤占”私人支出呢？ 政府购买支出乘数KG的大小。KG越大，挤出效应越大。 货币需求对产出水平的敏感程度。即货币需求函数（ L=ky-hr）中k的大小。K越大，挤出效应就越大。 货币需求对利率变动的敏感程度。即货币需求函数中h的大小。h越小，挤出效应就越大。 投资需求对利率变动的敏感程度。即投资函数（I=I0-dr）中利率系数d的大小。d越大，挤出效应就越大。 小结：支出乘数主要取决于边际消费倾向，而边际消费倾向一般比较稳定。货币需求对产出水平的敏感程度主要取决于支付习惯和制度，一般也认为比较稳定。因此挤出效应大小的决定性因素是货币需求及投资需求对利率的敏感程度，即货币需求的利率系数h及投资需求的利率系数d的大小。 5.2.4 财政政策的效果度量 财政政策的乘数：是指在实际货币供给量不变时，政府收支的变化能使国民收入变动多少，用公式表示： 财政政策乘数的推导 以G为自变量求微分： 财政政策乘数的推导 政府财政政策效果的大小 取决于以下几点： 支出乘数的大小K=1/(1-b+bt) 货币需求对产出水平的敏感程度k: L1 = kY 货处需求对利率变动的敏感程度h: L2= -hr 投资需求对利率变动的敏感程度d: I=I0-dr 小结 当b、t、d、k既定时，h越大，即货币需求对利率变动越敏感， LM曲线越平缓，财政政策乘数就越大，即财政政策效果就越大。相反，如果h越小，财政政策乘数就越小，即财政政策效果就越小。 当b、t、h、k既定时，d越大，即投资对利率变动越敏感， IS曲线越平缓，财政政策乘数就越小，即财政政策效果越小。 5.3 财政政策不变时，货币政策的效应 5.3.1 货币政策的一般效应 5.3.2