2011年自考《融理论与实务》复习笔记8.docVIP

　2011年自考《金融理论与实务》复习笔记　第三节　金融市场运行的宏观考察 　　识记： 　　从市场运行的核心机构角度考察对金融市场进行分类？ 　　从这一角度考察，金融市场是由以银行为核心的市场运行和以券商为核心的市场运行所构成的既相互独立、又相互转化的有机整体。 　　同业拆借市场：商业银行之间的交易来调剂商业银行的头寸，以调节商业银行的信用能力 　　再贷款市场：商业银行向中央银行贷款来调剂头寸 　　再帖现市场：商业银行为调剂头寸向中央银行申请票据再帖现 　　从市场的职能角度考察对金融市场进行分类？ 　　从最初职能看，分为一级市场、二级市场。从发展职能看，分为传统金融市场、衍生金融市场 　　发行市场也称一级市场或初级市场，是筹资者通过股票、债券等传统金融工具的发行，从市场上筹集资金的市场组织机制。 　　流通市场是已发行金融工具的流通市场和衍生金融工具的发行和流通市场。流通市场的两种基本组织形式是交易所市场和场外交易市场。 　　交易所交易是指投资者参与买卖在证券交易所上市的有价证券的交易机制。 　　所有不在交易所内进行的证券交易统称为场外交易。 　　交易所交易市场结构可归纳为两种：订单驱动市场和报价驱动市场。 　　在订单驱动市场中，经纪人的职能是帮助客户选配合适的交易对象。 　　在报价驱动市场中，经纪人接受客户的买卖委托后，不是去寻找价格合适的经纪人，而是去找专门的做市商交易。 　　做市商是一种特殊的交易商，他们在交易所内的职责是维持所负责证券的市场秩序，保持价格稳定和交易顺畅。 　　经纪人代客买卖有价证券，以赚取佣金。 　　交易商为自己的帐户交易。 　　从金融工具的存续期限角度考察对金融市场进行分类？ 　　分为货币市场与资本市场。 　　货币市场交易一年及一年以下的金融工具； 　　资本市场交易一年以上的金融工具。 　　货币市场包括国库券市场、商业票据市场、大额可转让定期存单市场、同业拆借市场、回购市场。 　　其它考察角度对金融市场进行分类？ 　　交割的角度：现货市场与期货市场 　　金融工具的种类：股票市场、债券市场、投资基金市场、认股权证市场、期权市场、期货市场、调期市场、保险市场、信托市场、抵押市场、租凭市场、存款单市场、商业票据市场 　　市场参与者的国籍：国内市场、国际市场 　　参与者的性质和交易数量：零售市场、批发市场 　　领会： 　　发行市场与流通市场的区别与联系？ 　　流通市场是已发行金融工具的流通市场和衍生金融工具的发行和流通市场，它以发行市场为基础，反过来，又成为发行市场发展的制约因素，流通市场增强了金融工具的流动性。流通市场的交易只是金融工具的易手，不改变市场金融工具总量，在流通市场上，既有投资者，又有投机者；既有在交易所里进行交易，也有通过经纪人以电信联系进行的交易。二级市场的交易量远远大于初级市场的交易量。 　　发行市场是筹资者直接从市场上筹资资金，证券发行市场一般是无形的，由发行者、投资者和金融中介机构三类主体组成。 　　发行市场的主体构成？ 　　发行市场是筹资者直接从市场上筹资资金，证券发行市场一般是无形的，由发行者、投资者和金融中介机构三类主体组成。 　　发行者是指符合证券发行条件的，申请进行证券发行的政府机构、金融机构或企业。 　　投资者是有关法规或招募契约中规定的合法投资对象。 　　中介机构通常是负担承销义务的投资银行、证券公司或信托投资公司等金融机构 　两种场内交易方式？ 　　交易所交易市场结构可归纳为两种：订单驱动市场和报价驱动市场。 　　在订单驱动市场中，经纪人的职能是帮助客户选配合适的交易对象。 　　在报价驱动市场中，经纪人接受客户的买卖委托后，不是去寻找价格合适的经纪人，而是去找专门的做市商交易。 　　做市商是一种特殊的交易商，他们在交易所内的职责是维持所负责证券的市场秩序，保持价格稳定和交易顺畅。 　　传统金融市场与衍生金融的联系与区别？ 　　此外从市场职能的发展来看，金融市场又可分为传统金融市场和衍生金融市场。传统金融市场执行金融市场媒介资金融通等传统职能，是金融市场的主体，也是国民经济运行不可缺少的组成部分。衍生金融市场则是为进一步发展和完善传统市场而创造的以套期保值和价格发现为基本功能的市场机制，它的积极健康发展，对金融市场的深化有着积极的促进作用。 　　货币市场在金融市场中的地位和作用？ 　　货币市场尽管不能为社会投资作出直接的贡献，但却是金融市场的一个重要组成部分，对资本市场的健康稳定发展也有积极的支持和促进作用。 　　1、货币市场形成的利率往往能够代表一国市场利率的总水平，带有指标或称风向标的性质。 　　2、短期投融资也是市场参与者资产负债管理的一项重要内容，发达的倾向市场使社会资金的利用率更高； 　　3、货币市场可以成为资本市场的积极支撑，，如回购市场可以为资本市场融通资金，