纵横视线国际现货金价延续颓势任何成规模的反弹都将是做空机会.docVIP

纵横视线：国际现货金价延续颓势 任何成规模的反弹都将是做空机会 周二最高1170.3，最低1155.2，收盘1161.6，黄金ETF持仓量不变，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量至753.04吨,亚盘初金价一度于1165一线微幅震荡，但很快价格开始走低，跌破上周五低点1163.45后，继续破位下行，欧市盘初最低触及1155.20，随后获得指出并大幅反弹至日高1170.60，多空双方争夺激烈。北美时段因美元进一步走强，金价涨幅尽吐再度跌至1160下方，随后于该水平横盘。美国2月非农数据强劲以及美联储多位官员发言支持美联储年中加息，美元指数持续走高并刷新近12年高位98.67，现货黄金下跌5.40美元，跌幅0.46%，报1161.60美元/盎司。 　整体而言，当前黄金现货市场格局表现为产量同比有所下滑，总体产量仍在上升，全球消费量却呈现明显下降。其中加拿大及新兴产金国中国、俄罗斯等国产量保持强劲增长，中俄黄金产量同比增长分别达5.9%和9.1%，增速创纪录高位。虽然传统产金国美国、南非产量及再生金规模有所下滑，但由于全球消费量的下降，市场对此利好反应不大。 　　另外，2月底，印度政府发布的最新预算案中，印度政府维持了黄金进口10%的关税，并且将印度已经存有的黄金货币化，以减少黄金进口量。其中黄金货币化计划包括主权黄金债券和印度自身生产的金币等。据估算，印度民间持有黄金约2.2万吨，其中金币和金条占比23%，那么即使其中10%至30%被货币化，也将能为印度金融系统带来300亿至1000亿美元，并且在黄金货币化的情况下，印度央行的黄金储备能增加到2700吨。印度此举需双向分析，虽然后期黄金储备的增加能给贵金属市场带来利好，但需关注印度关税的调整，只有在进口关税下调的情况下，此举才能带来真正利好。目前来说，黄金现货市场依然处于需求疲软阶段。 意大利统计局（Istat）周二（3月10日）公布的数据显示，经季节性因素调整后，意大利1月工业产出月率下跌0.4%，预期增长0.2%，前值下跌0.4%。意大利1月季调后工业产出意外骤降，远远不及市场预期，表明该国经济复苏依然脆弱。欧洲央行执委科尔对QE进程进行了简单的报告，科尔称欧洲央行和成员国央行周一购买了32亿欧元的公共部门债券，目前来看，欧洲央行的购债来源并没有问题。科尔表示，欧银将按周发布QE计划中的债券购买计划，并每月就每权限内所持证券的剩余期限进行沟通一次。法国统计局（Insee）周二（3月10日）公布的数据显示，法国1月工业产出月率增长0.4%，预期下跌0.3%，前值修正为增长1.4%。1月工业产出反弹，表明欧元区第二大经济体在进入2015年之后，复苏势头良好。 　　美国商务部（Commerce Department）周二（3月10日）公布的数据显示，经季节性因素调整后，美国1月批发库存月率增长0.3%，预期持平，前值修正为增长0.1%，1月批发库存仅仅微幅回升，而批发销售则意外暴跌，单月跌幅创下2009年3月以来最大。今天的报告可能暗示，在经历四季度的趋缓之后，美国经济在进入2015年之后，仍然难以重拾早前强劲的势头。 　　因美国2月非农数据强劲以及美联储多位官员发言支持美联储年中加息，美元指数持续走高并刷新近12年高位98.67。全美独立企业联盟（NFIB）周二表示，2月小型企业信心指数小升0.1点，至98点，为2007年初以来第三高位。美国小企业信心2月小幅上升，有迹象显示就业市场状况收紧，支撑了近期经济活动放缓将是暂时现象的观点。 　　自2月份以来，贵金属呈现明显的单边下行走势，尤其是在美元强势欧元弱势的背景之下，以贵金属为首的金融属性极高的商品不断下探。上周五，非农数据强劲，美国就业市场欣欣向荣表明美国经济明显好于其他经济体，美国加息的步伐逐步逼近，利好美元的同时，也将对贵金属市场长期压制。进入2015年，从美国公布的各项宏观数据来看，尤其是制造业数据显示出美国经济持续改善，但由于房地产及商业数据波动加剧，也令市场对其经济复苏的持久性产生质疑。但上周五强劲的非农就业数据打破了市场短暂的平静，美元再次突破上方重要关口强势拉升，而贵金属也出现断崖式暴跌。 　　然而对此次非农就业数据我们也需要保持理性态度。因为从1—2月的具体就业情况来看，得克萨斯、北达科他、科罗拉多、宾夕法尼亚和西弗吉尼亚等五个州申请失业救济金的合计人数持续上升，考虑到这些州主要是美国页岩油的主要产区，那么基本可判定为原油大幅下跌导致就业困难。从而也意味着一季度的就业数据存在修复的过程，在此过程中，国际金价1130美元/盎司的阶段性低点平台或有反抽的空间。但从大势来看，由于美国经济逐步进入强复苏阶段，流动性收缩以及美元强势必然对贵金属带来周期性的压制，因此，应保持逢高抛空