万家精选股票型券投资基金2010年第一季度报告.docVIP

万家精选股票型证券投资基金2010年第季度报告2010年月3日2010年月日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年月日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务数据未经审计。 2010年月1日起至月3日止。 519185 基金运作方式： 契约型开放式 基金合同生效日： 2009年月日672,442,119.06份 投资目标： 本基金在坚持并不断深化价值投资理念的基础上，充分发挥专业研究优势，通过多层面研究精选出具备持续竞争优势的企业，并结合估值等因素，对投资组合进行积极有效的管理。在有效控制风险的前提下，谋求实现基金财产的长期稳健增值。 投资策略： 本基金以“自下而上”精选证券的策略为主，并适度动态配置大类资产。通过定性与定量分析相结合的方法，精选出具备持续竞争优势且价值被低估的企业进行重点投资 业绩比较基准： 80% ×沪深 300 指数收益率 + 20% ×上证国债指数收益率 风险收益特征： 本基金是股票型基金，风险高于货币市场基金和债券型基金，属于较高风险、较高预期收益的证券投资基金。 基金管理人： 万家基金管理有限公司 基金托管人： 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2010年月1日至20年月3日 1.本期已实现收益 15,193,221.78 2.本期利润 -37,902,261.53 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0555 4.期末基金资产净值 679,931,071.00 5.期末基金份额净值 1.0111 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、上表中本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -5.09% 1.04% -4.80% 1.05% -0.29% -0.01% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 本基金于2009年月日成立，本报告期内，本基金管理人严格遵守基金《证券投资基金法》、《证券投资基金管理办法》法律法规监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。 4.3.3异常交易行为的专项说明 报告期内无异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2010年一季度以来，市场整体呈现疲弱的格局，一月份维持震荡，其后在1月末和2月初完成一次较大幅度的下跌，其后市场小幅反弹，至3月末仍维持震荡小幅上升的态势。在反弹期间，行业轮动迅速，权重股大部分时间弱于大盘走势，小市值股票在反弹中出现了较好的涨幅，同行业中个股分化也较为明显。这种格局延续到3月末发生了一些变化，3月份前半月市场处于下跌，在后半月以煤炭、地产为首的一些大盘周期类开始出现预期的改变引导了一定幅度的反弹。整个一季度的市场格局的主要决定因素是市场对政策退出尤其是信贷的管控和房地产的政策压制的担忧一直挥之不去。 基于对经济持续增长和大盘蓝筹严重估值折价的理由，本基金在金融等大盘蓝筹上进行了一定比例的配置，但市场流动性担忧对这类股票估值形成较大压力，从而拖累了基金净值表现。本基金战略性持有并重点投资的股票也表现一般，虽然对它们长期投资价值我们有足够的信心，但并非一季度市场热点。对基今净值贡献较大的是我们阶段性投资的品种，主要是一些重组、军工等主题性品种。本基金在仓位配置上采取了灵活小幅调整的投资策略，主要依据一季度市场震荡格局的判断，仓位总体保持在同类基金适度偏低的位置，基本上适合市场投资环境。 展望二季度的市场，我们认为全球宏观经济继续复苏的趋势在逐渐地确认，美国的数据逐渐地