中国货币政策传导制现状的研究.doc

中国货币政策传导机制的研究在毛泽东时代，毛泽东思想是世界公认的好，那为什么搞经济建设总是搞不上去呢？那原因究竟在哪里呢？毛泽东虽然改变了中国，走社会主义、共产主义道路，但却没有改变货币政策，依然还是采用的是资本主义的货币政策也就是说生产关系还是没有改变，这样就产生了资本主义的货币政策和社会主义口号相矛盾，这样就使共产主义变成了一个空头口号，成了一个死胡同，所以说要想实现共产主义必须要制定主义的货币政策，共产主义才能实现。那么共产主义的货币政策是怎样的呢？其实共产主义的货币政策很简单，人人享有最低生活保障金，按现在的物价水平可以每人每月定为300元就可以了，不管是城市的还是农村的老人、小孩还是在工作的人以及失业的人都享有每人每月300元的最低生活保障金，这样就很公平，有的人嫌低了，那就去工作吧，这样工作的人又可以得到一份收入就可以发财，发了财的人就可以休息一下，让没有发财的去工作发财，这样轮流工作都有好处，可以节约资源，节能减排，可以防止生产过剩产生经济危机，这样人人都可以过上美好幸福的生活。1。当收入不变时，利率下降即 i0→i1。 （2）政策影响由货币领域扩大到实体经济领域。此时，利率下降引起产品总 需求和投资的增加，为使总供给和总需求保持平衡衡，IS 曲线向右移动，即 IS →IS1,收入同时相应增加，曲线表现为 Y0→Y1。 （3）实体经济领域的变化又反作用于货币领域，收入增加引发交易动机与谨 慎动机的货币需求（L1）增加，为保持货币总供求平衡，必须减少投机动机的货币需求,LM 曲线移回至左方，即 LM1→LM2,则利率随之上升。 （4）实体经济领域和货币领域按上述作用机理不断相互作用，IS 曲线与 LM 曲线不断移动，直至最终在 E 点达到均衡。由此可见，利率受到货币政策和实体经济的双重影响，是体现经济运行的重要指标。 1）中央银行实行扩张的货币政策，增加货币供应量，对货币领域产生影响，使 LM 曲线向右移动，即 LM→LM1。当收入不变时，利率下降即 i0→i1。 四货币政策工具 货币政策目标的实现是通过货币政策工具的运用来完成的。所谓货币政策工具 是指中央银行为实现特定的货币政策目标，在实施货币政策时所采取的具体措施或操作方法。货币政策的实现要通过各种货币政策工具的运用来完成。货币政策工具主要有一般性货币政策工具和选择性货币政策工具。 （1）一般性货币政策工具 所谓一般性货币政策性工具，是指各国中央银行普遍运用或者经常运用的货币 政策工具，包括三种：存款准备金政策、再贴现政策和公开市场操作，也即货币政策“三大法宝”。 （Ⅰ）存款准备金政策，是中央银行通过调整法定存款准备金比率，来影响商 业银行的信用创造能力，从而影响货币供应量的一种政策措施。存款准备金是银行及其他某些金融机构为应付客户提取存款和资金清算而缴存在中央银行的货币资金。当经济处于需求过度和通货膨胀的情况下，中央银行可以提高法定存款准备金率，以收缩信用规模及货币供应量；如果经济处于衰退状况，中央银行就可以降低法定存款准备金率，使商业银行及整个金融体系成倍扩张信用及货币供应量，以刺激经济增长，摆脱衰退的阴影。存款准备金政策被认为是货币政策中作用最猛烈的工具，之所以猛烈是因为它微小幅度的调整，就会引起货币供应量的巨大波动，又由于这一政策适用于所有在中央银行有存款要求的金融机构，所以它的影响面非常的广泛，然而它也存在很大的缺陷，主要表现在：第一，由于准备金率的调整影响力度大，如果掌握不好，极易引起整个经济的剧烈动荡。第二，在商业银行存在大量超额准备金的情况下，如果中央银行提高法定准备金率的幅度不大，商业银行会直接把超额准备直接转化为法定准备金，这样中央银行企图运用法定准备金率调整经济的目的就落空了。第三，如果商业银行频繁的调整存款准备金率，会使商业银行的流动性管理无所适从，可能会引起金融机构经营管理上的其他问题。 （Ⅱ）再贴现政策，是中央银行通过制定和调整再贴现率来影响商业银行的信 贷规模和市场利率，以实现货币政策目标的一种手段。 一般包括两方面的内容： 一是有关利率的调整，主要着眼于短期，即中央银行根据市场的资金供求情况，随时调低或调高有关利率，以影响商业银行借入资金的成本，刺激或抑制资金需求，从而调整货币供应量。二是规定向中央银行申请再贴现或贷款的资格，着眼于长期，对再贴现的票据以及有关贷款融资的种类和申请机构加以规定，以区别对待，可起抑制和扶持的作用，改变资金流向。然而再贴现政策作为货币政策工具，有很大的局限性，首先商业银行是否愿意到中央银行申请再贴现，申请多少，最终取决于商业银行的行为，中央银行没有足够的主动性；其次，利率的高低有限，在经济高速增长时期，利率无论多高，都难以遏制商业银行向央行申请再贴现，在经济衰退期，利率无论有多低，商业银行也没有向