双汇企业财务报分析研究 调研报告.docVIP

本科毕业设计（论文） 调研报告 题 目 双汇企业财务报表分析研究 姓名 2012 2011 2010 流动比率(%) 1.86 1.42 1.7 速动比率(%) 1.33 0.93 1.13 现金比率(%) 104.83 73.03 99.7 资产负债率(%) 24.8 44.69 35.78 产权比率(%) 32.38 80.5 55.42 股东权益比率(%) 75.2 55.31 64.22 长期负债比率(%) 1.07 0.62 0.16 2011年到2012年，流动比率、速动比率和现金比率都显著增加，这反映了双汇企业提高了流动资产变现能力和存货管理水平，企业的短期偿债能力在逐步增强。 资产负债率和产权比率在2011年都比2010年有所提高，资产负债率提高8.91%，产权比率提高25%。但是在2012年，这两者又比2011年分别下降了19.89%和48.12%.这表明，双汇企业的财务结构发生了变化，负债经营的状况不稳定，债权人受资本所有者的保障程度在降低，且其资产负债率都在50%以下，说明双汇企业的负债经营掌握的不太好，长期偿债能力一般。 2、双汇企业资产周转率低，周期长，运营能力差 双汇企业2010年到2012年的偿债能力指标如表3-2： 表3-2营运能力指标 报告日期 2012 2011 2010 应收账款周转率(次) 191.87 234.13 335.76 应收账款周转天数(天) 1.88 1.54 1.07 存货周转率(次) 17.27 22.85 24.44 存货周转天数(天) 20.84 15.75 14.73 观察表3-2，我们可以看出，应收账款周转率和存货周转率从2010年到2012年一直处于下降趋势；应收账款和存货周转天数从2010年到2012年也是呈下降状态的。这表明，双汇企业的运营能力差，对应收账款和存货应该加强管理，避免带来坏账损失和存货积压。 3、销售水平低，盈利能力差 双汇企业2010年到2012年的偿债能力指标如表3-3： 表3-3 盈利能力指标 报告日期 2012 2011 2010 成本费用利润率(%) 10.82 2.17 4.66 营业利润率(%) 9.15 1.86 4.49 主营业务成本率(%) 82.01 92.71 91.11 销售净利率(%) 7.73 1.71 3.61 净资产报酬率(%) 47.08 50.34 59.31 资产报酬率(%) 35.4 27.84 38.09 销售毛利率(%) 17.99 7.29 9.52 从表3-3看出，双汇的营业利润率在2011年下降，2012年上升；销售净利率、销售毛利率和资产报酬率的变化趋势与营业利润率一样，也是先降后升。所以，从整体上看，双汇企业的盈利能力不太好。 4、发展能力变化幅度大，不稳定 双汇企业2010年到2012年的偿债能力指标如表3-4： 表3-4发展能力指标 报告期 2010 2011 2012 股东权益增长率 15.92% 0.63% 189.54% 净利润增长率 20.03% -51.52% 376.95% 营业利润增长率 23.62% -57.61% 376.95% 销售增长率 29.62% 2.36% 5.55% 资产增长率 16.61% 16.85% 112.96% 由表得出，反应双汇企业发展能力的各项指标从2010年到2012年变化幅度都较大，尤其是2010年到2011年。这表明，双汇企业的发展能力状况不乐观。 四、解决对策及建议 （一）合理运用货币资金 通过调研分析，得出双汇企业每年都拥有大量的货币资金，表明该企业对于应收账款、存货和短期负债等环节做得不够好，同时我们还看到该企业的应收账款和存货周转率一直在下降，应收账款和存货周转天数也一直在上升，这也表明双汇企业没有合理运用企业的货币资金，造成企业的一些货币资金的浪费。 所以建议双汇企业在资源利用方面采取如下措施：在保证短期流动性不成问题的前提下，可以适度利用信用销售，这样一方面可以减短应收账款的周转天数，防止坏账损失带来的财务问题，还可以增加销售收入，扩大产品市场占有率；另一方面，也把货币资金充分的利用了起来，不会造成闲散资金的浪费。 （二）适当扩大债务比重，充分利用财务杠杠 通过调研分析企业报表，得出企业的资本结构不合理：企业负债经营没有被高效地利用。 因此，建议双汇企业采取如下措施解决该问题：应该积极调整资本结构，在保证企业正常经营的情况下，适度增加负债经营的力度，充分运用财务杠杆来使企业得到更好的发展，因为维持健康的资产负债结构不仅是企业生存的保障，更是企业成长的动力。 （三）