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曹安公路项目财务评价 项目概述 曹安公路是312国道上海段，西起嘉定区安亭镇，东至普陀区曹杨路，是连接上海市区与嘉定区及邻近江苏县市的主干道路。本次研究主要针对曹安公路嘉定区段，从外环线（环西二大道）到墨玉路的范围内，具体情况可见图1。曹安公路是二级公路城镇段，设计车速60km/h，双向四车道。 图1 曹安公路情况 基础数据 2.1计算参数 计算期：包括建设期1年（2013年），运营期15年（2014-2028年） 2013年建设总投资：60163万元； 2014年－2023年每年养护费用： 600万元； 2023年大修费用：5000万元； 2024年－2028年每年养护费用： 800万元； 收费（辆）：小客货：5元；中客：8元；中货：10元 大客货：12元；拖挂、集装箱：20元； 折现率：0.1 2.2预测年限内收费计算 根据之前的流量预测统计，我们可以将曹安公路连群路和曹安公路嘉松北路的车流量取平均值，再结合各车型换算系数，得到不同车型流量所占比例，再根据不同车型的收费情况，计算出当量小汽车的收费为5.39元/pcu。 最后我们假设评价年限内，调研区段的各车型比例与调查交叉口小时流量数据的比例相同，根据线性回归法预测出的年平均日当量小汽车量，计算得到每年的收费情况，具体情况可见表1，2。 小客车 中客车 大客车 小货车 中货车 大货车 拖挂车 汽车运输车 曹安公路嘉松北路（pcu/d) 2950 320 56 327 317 113 72 6 曹安公路连群路（pcu/d) 2145 211 62 225 370 108 98 5 两交叉口平均流量（pcu/d) 2547.5 265.5 59 276 343.5 110.5 85 5.5 各车型换算系数 1 1.4 2 1 1.6 2 3 5 各车型流量占比（%） 58.34 6.08 1.35 6.32 7.87 2.53 1.95 0.13 各车型收费(元/pcu） 5 8 12 5 10 12 20 20 当量小汽车收费（元/pcu） 5.39 表1 单位标准车流量收费计算 年份 AADT(pcu/d) 收费（元） 2013 0 2014 47941 9431.8 2015 50532 9941.5 2016 53198 10466.0 2017 55940 11005.4 2018 58757 11559.5 2019 61649 12128.5 2020 64617 12712.4 2021 67660 13311.0 2022 70778 13924.5 2023 73972 14552.8 2024 77241 15196.0 2025 80585 15853.9 2026 84005 16526.7 2027 87500 17214.3 2028 91071 17916.8 表2 预测年收费 财务评价 3.1 投资回收期Pt计算 静态投资回收期是在不考虑时间价值的条件下，以项目净收益抵偿项目全部投资所需要的时间，这种方法计算简单，但不能反映收回投资之后的情况，无法说明盈利水平，而且不考虑资金的时间价值，就难以正确识别项目的优劣，其计算公式如下。 t=1 而动态投资回收期克服了静态投资回收期的确定，能较为有效地说明项目的优劣，其计算公式如下。 t=1 由下表3的计算可知，项目的静态投资回收期为6.93年，动态投资回收期为9.79年，也就是说在10%的折现率下，需要9.79年才能收回全部投资。 表3 投资回收期计算表（单位：万元） 3.2净现值NPV计算 净现值是目前国内外评价工程项目经济效果最普遍、最重要的评价指标之一，它是指把不同时期发生的现金流量按规定的折现率折现为基年的现值，并求其代数和，计算公式如下。 NPV= 采用列表计算，由表4计算得到：该方案净现值NPV=24985.36万元=0,可以接受，也就是说，若经营期到2028年截止，那么项目净收益的现值可达24985.36万元。 年份 年序 折现系数[P/F,0.1,n] 费用 收益 净现金流量 净流量现值 累计净现值 2013 1 0.9091 60163 0.00 -60163.00 -54693.64 -54693.64 2014 2 0.8264 600 9431.76 8831.76 7298.98 -47394.66 2015 3 0.7513 600 9941.47 9341.47 7018.38 -40376.28 2016 4 0.6830 600 10466.00 9866.00 6738.61 -33637.67 2017 5 0.6209 600 11005.35 10405.35 6460.90 -27176.77 2018 6 0.5645 600