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本轮白糖牛市将不亚于2006年 长城伟业期货研究所 陈树强? 　——白糖市场2009年回顾及2010年展望　　　　2009年糖价季节性凸显新榨季供求偏紧　　2009年白糖期价走势基本上按季度被鲜明地划分为四个阶段。其中，第一季度期价在广西食糖大幅减产的朦胧预期中振荡上行，2008年的冻灾“后遗症”成为熊市转牛的导火索。进入第二季度后，由于产量已经明朗加之销售淡季的到来，郑糖期价陷入长时间的振荡整理之中，但重心依然小幅上移。第三季度由于外盘原糖走出突破式单边暴涨行情，带动了国内白糖期价的第二波涨势。而到了第四季度，期货价格触及5000元关口引发了糖厂套保资金和投机盘的获利回吐，因此随后期价又陷入为期不短的振荡整理之中。稍事休整之后，由于春节备糖高峰期恰逢销区库存薄弱，跨年度上涨行情再度如约而至。总体而言，整个2009年糖市可谓是红红火火。　　2009年郑州白糖期货指数走势回顾　　　　　　　对于下榨季的估产这里分两方面论述。气候方面，由于主产区广西今年三分之一的宿根蔗被翻种，2008年冻灾的影响本当进一步削弱，因此若不考虑天灾的影响，广西单产的大幅恢复几成定局。可惜人算不如天算，广西前期的持续旱情为单产的回升带来很大变数，甚至有业内人士声称，“一下到甘蔗地里就会产生强烈的做多冲动”。种植面积方面，广西新榨季甘蔗种植面积为1450—1500万亩，与上榨季的1574万亩相比有所