财务管理-3[44p].pptVIP

财务管理Financial Management 主讲 刘文俊 投资决策 u 基本财务原理 u 什么是投资决策? u 投资决策过程与方法 u 项目现金流量分析 u 投资项目评价方法的应用 u 资本成本与投资决策 一、什么是投资决策？ u对一年以上的支出及收益进行计划、分析 和选择的全过程。包括: q提出与公司战略目标相一致的投资方案。 q估计项目的增量现金流量，进行现值分析。 q依据收益最大化标准评估和选择投资项目。 q继续评估修正后的投资项目，审计已完成的 投资项目。 二、基本财务原理 u资本投资的机会成本— 贴现率 q贴现率：从投资者（出资人）的角度体现项目投资的最大机会成本或要求的报酬率。 u项目投资的资本成本 q从资金使用者的角度体现占用不同来源资金的费用支出，也是出资者要求的必要报酬率，以贴现率的形式体现。 三、投资决策过程 u投资决策过程具体包括： A．预测现金流量 B．估算风险大小 C．确定适当的折现率 D．计算预期现金流量的现值 E．如果现金流入现值成本，则接受该 方案 四、项目投资的现金流量分析 现金流量的概念 u现金流量指企业在投资或经营活动中发生的现金支出或现金收入增加的数量，包括货币资金和非货币资源的变现价值。 u 现金流出量：现金流出的增加额。如企业投资生产线，需要有设备购置价款支出、垫支流动资金。 现金流量的概念 u现金流入量：现金收入的增