财务管理领域的新问题[55p].pptVIP

主讲人：上海财经大学会计学院 王蔚松 一、从资产负债表理解财务管理 一、从资产负债表理解财务管理 一、从资产负债表理解财务管理 一、从资产负债表理解财务管理 二、财务管理理论的发展过程 资本结构 投资净现值图 筹资净现值图 六、现金流量与利息处理 经营现金流量 经营现金流量 = 息税前利润（EBIT） – 税 + 折旧 八、实物期权：案例 设我们挖一口油井 ，现在所耗费的挖井设备成本为 $300 ，一年后油井要么成功要么失败。 两种结果发生相同概率。折现率为 10%. 第1期期末成功收益的现值为$575. 第1期期末失败收益的现值为$0. 八、实物期权：案例 八、实物期权：案例 八、实物期权：案例 八、实物期权：案例 十、货币市场---套期保值和对冲 通过两种货币同时借贷来锁定未来外汇现金流量的本币值 影响筹资方案选择的主要因素 -20 100 90 80 70 60 0 10 20 30 40 50 -40 20 0 -60 40 60 股价 ($) 期权收益 ($) 买入 看涨期权 行使价格 = $50 七、期权与金融工程 -20 100 90 80 70 60 0 10 20 30 40 50 -40 20 0 -60 40 60 股价 ($) 期权收益 ($) 出售看涨期权 行使价格 = $50 七、期权与金融工程 -20 100 90 80 70 60 0 10 20