工程经济学-第4章-投资方案选择.pptVIP

4.2.3 寿命期不等的排他型方案的选择 * 【例4】某项目有A，B两个方案，方案A的初始投资为900万元，寿命期为4年，每年末净收益为330万元；方案B的对应数据为1400万元、8年、400万元。两方案均无残值，若基准收益率为12%。试对比两方案。 1、方案重复法 方案重复法也叫最小公倍数法。这种方法是将相比较的各方案重复执行若干次，直到彼此期限相等为止。 哪个更优？ * 解：两方案寿命期的最小公倍数为8年，故有两可比方案的现金流量图如图4-2所示。 由图4-2可知： NPVA=-900-900（P/F，12%，4）+330（P/A，12%，8）=167.49（万元） NPVB=-1400+400（P/A，12%，8）=587.2（万元） 因为NPVA＜NPVB，所以选择B方案为最优。 A方案 0 1 2 3 4 5 6 7 8 900 900 330 0 1 2 3 4 5 6 7 8 B方案 1400 400 图4-2 两可比方案的现金流量图 2、年等值法 年等值法又称净年值法，与寿命期相等的排他型方案选择时的年等值法是同一种方法。 【例5】题意如例题4，假设用年等值法进行方案评选，试问哪个方案最优？ 解：分别计算方案A、B的净年值，则有： NAVA=300-900（A/P，12%，4）=