财务管理 第十财务分析 教案.docVIP

第十一章 财务报表分析 第一节 财务报表分析概述 一，财务分析就是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的财务状况、经营成果和现金流量状况的过程。其目的是评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势。具体分析目的： 帮助投资者进行权益性投资的决策 帮助债权人进行贷款或购买公司债券的决策 了解供应商经营状况和客户财务状况 评价竞争对手的盈利能力和财力状况 改善企业内部管理水平 投资者通过财务报表分析，可了解企业获利能力、偿债能力，从而进一步预测投资后的收益水平和风险程度，以做出正确的投资决策。 财务分析的内容 1．偿债能力分析　2．营运能力分析3．盈利能力分析　4．现金流量分析 以上四个方面的财务分析指标中，偿债能力是财务目标实现的稳健保证，营运能力与现金流量是财务目标实现的物质基础，盈利能力是三者共同作用的结果，同时也对三者的增强起着推动作用，四者相辅相成，共同构成企业财务分析的基本内容。 二、财务报表分析的评价标准 1、预算标准　　2、历史标准　　　3、社会标准 第二节 财务报表分析的基本方法 （一）比率分析法 是把两个相互联系的项目加以对比，计算出比率，以确定经济活动变动情况的分析方法。比率指标主要有以下三类： 1．效率比率 是反映经济活动中投入与产出、所费与所得的比率，以考察经营成果，评价经济效益的指标。如成本利润率、销售利润率及资本利润率等指标。 2．结构比率又称构成比率 是某项经济指标的某个组成部分与总体的比率，反映部分与总体的关系。 结构比率=某个组成部分/总体数额 3．相关比率 是将两个不同但又有一定关联的项目加以对比得出的比率，以反映经济活动的各种相互关系。实际上财务分析的许多指标都是这种相关比率，如流动比率、资金周转率等。 比率分析法的优点是计算简便，计算结果容易判断分析，而且可以使某些指标在不同规模企业间进行比较。 注意：（1）对比项目的相关性。（2）对比口径的一致性。 （3）衡量标准的科学性。 （二）因素分析法 一个经济指标往往是由多种因素造成的。它们各自对某一个经济指标都有不同程度的影响。只有将这一综合性的指标分解成各个构成因素，才能从数量上把握每一个因素的影响程度，给工作指明方向，这种通过逐步分解来确定几个相互联系的因素对某一综合性指标的影响程度的分析方法叫因素分析法或连环替代法。 例如，某项财务指标P是由A、B、C三大因素的乘积构成，其实际指标与标准指标以及有关因素关系由下式构成：实际指标：Pa＝Aa×Ba×Ca 计划指标：Ps＝As×Bs×Cs 实际与计划的总差异为Pa-Ps，这一总差异同时受到A、B、C三个因素的影响。它们各自的变动对指标总差异的影响程度可分别由下式计算求得：A因素变动影响：（Aa-As）×Bs×Cs B因素变动影响：Aa×（Ba-Bs）×Cs C因素变动影响：Aa×Ba×（Ca-Cs） 将以上三因素的影响数相加应该等于总差异Pa-Ps。 因素分析法既可以全面分析各因素对某一经济指标的影响，又可以单独分析某个因素对某一经济指标的影响，在财务分析中颇为广泛，但应用因素分析法须注意以下几个问题： （1）因素分解的关联性（2）因素替代的顺序性。 （3）顺序替代的连环性。（4）计算结果的假定性。 (三)趋势分析法 是将两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况及经营成果变动趋势的一种方法。趋势分析法主要有三种比较方式： 1．重要财务指标的比较 这种方法是将不同时期财务报告中相同的重要指标或比率进行比较，直接观察其增减变动情况幅度及发展趋势。它又分两种比率： （1）定基动态比率。它是将分析期数额与某一固定基期数额对比计算的比率。其计算公式为：定基动态比率=分析期指标/固定基期指标 （2）环比动态比率。它是将每一分析期数额与前一期同一指标进行对比计算得出的动态比率。 环比动态比率=分析期指标/分析前期指标 2．会计报表的比较（多期比较分析） 这种方法是将连续数期的会计报表有关数字并行排列，比较相同指标的增减变动金额及幅度，以此来说明企业财务状况和经营成果的发展变化。一般可以通过编制比较资产负债表，比较损益表及比较现金流量表来进行，计算出各有关项目增减变动的金额及变动百分比。 3．会计报表项目构成的比较（结构百分比分析） 这种方法是以会计报表中某个总体指标作为100%，再计算出报表各构成项目占该总体指标的百分比，依次来比较各个项目百分比的增减变动，以及判断有关财务活动的变化趋势。这种方法即可用于同一企业不同时期财务状况的纵向比较，又可用于不同企业间的横向比较，并且还可以消除不同时期（不同企业）间业务规模差异的影响，有助于正确分析企业财务状况及发展趋势。 使用趋势分析法时，应注意以