股票投资的风险分析解析.ppt

风险的定义 投资者的收益和本金的可能性损失 投资者的收益和本金的购买力的可能性损失 风险产生的根源 企业风险、货币市场风险、市场价格风险、购买力风险 风险与收益的关系 市场风险、非市场风险 风险的影响范围 社会公共风险、个别风险 二、风险的成因 利率风险 利率风险是指利率变动，出现货币供给量变动，从而导致股票需求变化而导致股票价格变动的一种风险。 物价风险 物价风险也称通货膨胀风险，指的是物价变动影响股票价格变动的一种风险。这里有两种情况：一种是重要物品价格的变动，从而影响大部分产品的成本和收益；另一种四物价指数的变动。总之，股票是一种保值手段，因为它是拥有企业资产的象征，物价上涨时企业资产也会随之增加，因此物价上涨也常常引起股价上涨。 市场风险 市场风险是指股票市场本身因各种因素的影响而引起股票价格变动的风险。股票市场顺序万变，直接影响供求关系，包括政治局势动荡、货币供应紧缩、政府干预金融市场、投资大众心理波动以及大投机者兴风作浪等，都可以使股票市场掀起轩然大波。 企业风险 企业风险是指上市企业因为行业竞争、市场需求、原材料供给、成本费用变化，以及管理等因素影响企业业绩所造成的风险。 风险一般有两种情况：一是营业风险，二是财务风险。 三、风险的度量 四、风险的防范方法 （一）分散系统风险 1、分散投资基金单位：把资金平均分散到数家乃至许多家的公司股票上，总的投资风险就会大大降低。 2、行业选择分散：不仅要对不同的公司分散投资，而且这些不同的公司也不宜都是同行业的或相邻行业，最好是有一部分或都是不同行业的 3、时间分散：股票投资者应根据投资的不同目的分散自己的投资时间，以将风险分散在不同阶段 4、季节分散：在不能预测股票淡旺程度的情况下，应把投资或收回投资的时间拉长，不急于向股市注入资本或抽回资金。 四、风险的防范方法 （二）回避市场风险 掌握趋势 搭配周期股 选择买卖时机 注意投资期 四、风险的防范方法 （三）防范经营风险 在购买股票前，要认真分析有关投资对象，即某企业或公司的财务报告，研究它现在的经营情况以及在竞争中的地位和以往的盈利情况趋势 四、风险的防范方法 （四）避开购买力风险 在通货膨胀期内，应留意市场上价格上涨幅度高的商品，从生产该类商品的企业中挑选出获利水平和能力高的企业来。 四、风险的防范方法 （五）避免利率风险 尽量了解企业运营资金中自有成分的比例利率升高时，会给借款较多的企业或公司造成较大困难，从而殃及股票价格，而利率的升降对那些借款较少、自有资金较多的企业或公司影响不大 * 股票投资的风险分析 一、风险的种类 市场风险和非市场风险的比较 种类 市场风险 非市场风险 定义 与整个市场波动相联系的风险 与整个市场波动无关的风险 特征 （1）由共同因素引起 （2）影响所有股票的收益 （3）无法通过分散投资来化解 （4）与股票投资收益相关 （1）由特殊因素引起 （2）影响某种股票的收益 （3）可以通过分散投资来化解 （4）与股票投资收益无关 包含的风险种类 （1）购买力风险 （2）货币市场风险 （3）市场价格发呢感谢 企业风险 市场风险 物价风险 利率风险 企业风险 外部客观因素 方法 优点 缺点 计算股票投资收益低于其期望收益的概率 严格从风险的定义出发，计算额投资于某种股票时，投资者的实际收益低于期望收益的概率，即投资者遭受损失可能性大小。 许多种不同的股票都会有相同的投资风险，显然如果采用这种方法，所有收益率分布为对称的股票，他们遭受损失的可能性大小会存在很大差异 计算股票投资出现负收益的概率 把投资者的损失仅仅看做本金的损失。投资风险就成为出现负收益的可能性， 计算股票投资的各种可能收益与其期望收益之间的离差 1、把股票收益低于期望收益的概率计算在内 2、把股票收益高于期望收益的概率也计算在内 3、计算了各种可能收益与期望收益的差额 *