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Chapter 12 貨幣政策工具與操作 一、選擇題 1. 在其他狀況不變下，中央銀行大量進行公開市場賣出操作，將使拆款利率： (A)下降　(B)上升　(C)維持不變　(D)不一定 答：(B) 央行大量進行公開市場賣出操作，銀行準備金將會減少，使得拆款利率上升。 2. 中央銀行大量買進債券，將使： (A) 利率與債券價格均下跌 (B) 利率下降，債券價格上漲 (C) 利率上升，債券價格下跌 (D) 利率與債券價格均上漲 答：(B) 3. 如果中央銀行進行扭轉操作，買進長期債券，同時賣出等額的短期債券，則準備貨幣將會： (A)增加　(B)減少　(C)維持不變　(D)不一定 答：(C) 如果中央銀行進行「扭轉操作」，在公開市場買進長期債券，將使準備貨幣增加；而賣出等額的短期債券，將使準備貨幣減少。因為一增一減，且金額相同，故準備貨幣將會維持不變。 4. 如果中央銀行進行扭轉操作，買進短期債券，同時賣出等額的長期債券，則： (A) 長短期利率均上升 (B) 長期利率上升，短期利率下降 (C) 長期利率下降，短期利率上升 (D) 長短期利率均下降 答：(B) 如果中央銀行進行扭轉操作，買進短期債券，將使準備貨幣增加，並使短期債券價格上漲、短期利率下降；而賣出長期債券，將使準備貨幣減少，並使長期債券價格下跌、長期利率上升。因此，(B)是正確的答案。 5. 下列有關中央銀行公開市場操作的敘述，