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第十一章 宏观经济学主要流派 重点提示： 凯恩斯经济理论产生之前，在经济学界居统治地位的是以马歇尔为代表的新古典学派理论。该派理论主张对经济放任自流，着重研究微观经济行为。1936年，凯恩斯《就业、利息和货币通论》（以下简称“通论”）一书的出版标志着现代西方宏观经济学的产生，实现了 “凯恩斯革命”。凯恩斯理论源于说明和解决20世纪30年代的经济大萧条问题，主张国家干预，着重研究宏观经济行为。这样，在西方市场经济理论体系内部就产生了干预与反干预两种势力，由此造成了经济理论上的矛盾和冲突。在此基础上发展形成了新古典综合派、新凯恩斯主义学派，以及反对凯恩斯理论体系的货币主义学派、理性预期学派、供给学派和新古典宏观经济学派等一些流派。 本章简要介绍上述几个主要经济学流派。 第一节　新古典综合派 一、新古典综合派出现的历史背景 《通论》出版以后，许多西方经济学家对其趋之若鹜，加以推崇，但同时也认为它行文晦涩，不易理解，理论结构有漏洞，个别论点模糊不清，甚至是错误的。他们为了更好学习和运用凯恩斯理论，对其进行了大量的注释、补充和改进的工作。这些承袭和发展凯恩斯经济学的学者称为凯恩斯主义者（Keynesians） 式中，M——流通中的货币数量 P ——价格总水平或价格指数 y ——一国的实际国民收入 V ——货币收入的流通速度，等于名义国民生产总值除以货币总量 V和y一般被视为常量。V是由公众的支付习惯、通讯的发达程度等制度上的因素决定的，而这些因素在短期内不会发生变化，因此在短期内V不会有很大的变化；y主要取决于资源和技术，而在充分就业的状态下，不可能发生变化。这样，物价水平决定于货币数量，即价格P就会随着货币数量M正比例地变动。正因为费希尔在这里所强调的是货币作为交易媒介（流通手段）的作用，所以此方程式又叫做交易方程式。 （2）剑桥方程式 庇古根据他的老师马歇尔的学说，在1917发表的《货币的价值》一文中提出了一个所谓的剑桥方程式： 式中，P——价格总水平或价格指数 Y——名义国民生产总值，即以货币计量的国民生产总值 y——实际国民生产总值 k——货币需求总量占名义国民生产总值的比例，是货币收入流通速度的倒数 k的大小可能受到个人财富、利率以及预期通货膨胀率等因素的影响，在短期内这些因素不会有大的改变，所以，可以把k看作常数。这里的M与交易方程式中的M在意义上有所不同，它强调货币作为储藏手段的职能，代表人们对货币的需求量。这样，k被看作常数，而y在达到充分就业均衡时也是一个常数，价格水平P的高低就取决于货币数量M的大小，即价格水平同货币数量成正比例变化。 （3）两个方程式的比较 由上可知，交易方程式和剑桥方程式在本质上是相同的，都企图说明同样的内容：货币数量和价格水平之间存在着正比例的因果关系，即价格水平的高低取决于货币数量的多少。 同时，二者也有不同之处：交易方程式强调货币作为交易媒介的作用；而剑桥方程式则强调货币作为储藏手段的职能，即把货币作为财产的保存形式，侧重于货币的持有方面，因此，剑桥方程式暗含着利息率对货币需求量的影响。 （4）凯恩斯的货币需求方程式 西方学者一般认为，继交易方程式和剑桥方程式之后，凯恩斯以灵活偏好和货币的投机需求为基础，发展了庇古的思想，提出了新的货币需求方程式（见本书第四章的有关论述）： 在费希尔的交易方程式中，利息率对货币需求的作用被完全忽视，而在庇古的剑桥方程式中暗含着利息率的作用，但利息率一般只对货币需求发生影响。凯恩斯的货币需求方程式则由于明确指出投机动机而突出了利息率的作用。 2．新货币数量论 弗里德曼认为，凯恩斯的货币数量论只注意到利息率和收入对货币需求的影响，忽略了财富的持有量也是决定货币需求的重要因素。另外，凯恩斯还把财富的构成看得过于简单，似乎只有货币和证券两种资产可供人们选择，这显然不符合现实。 于是1956年，弗里德曼在文章《货币数量论的重新表述》中提出了新货币数量论。新货币数量论是弗里德曼在吸收和修正古典学派货币需求理论和凯恩斯灵活偏好的基础上，推演出来的。弗里德曼提出的个人财富持有者的货币需求函数如下： 式中：M——个人财富持有者手中保存的名义货币 P——一般价格水平 rb——市场债券利息率 re——预期的股票收益率 ——预期的物质资产的收益率，即价格的预期变动率（t表示时间），下面为说明方便，令rP= w——非人力财富和人力财富之间的比例 Y——名义收入 u——其他影响货币需求的变量 弗里德曼强调，如果用于表示价格和货币收入的单位发生了变化，那么所需要的货币数量应同比例地进行变化。也就是说，如果用美元来表示上式中的P与Y时，M的大小为某一