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文件分享 第四章 4.1关联方交易的界定 关联方交易的界定建立在关联方界定的基础之上。只有明确了那些公司和个人是关联方，才能够准确的界定关联方交易。我国财政部颁布的《企业会计准则第36号——关联方披露》规定，关联方交易是指在关联方之间发生转移资源或义务的行为，而不论是否收取价款。中国证监会发行监管部公布的《股票发行审核备忘录第14号》对重大关联方交易的界定是：发行人与其关联方达成的关联交易总额高于人民币3000万元或高于最近经审计净资产值的5％的关联交易。 通过以上对关联方交易的界定标准，我们可以看出关联方交易具有如下特征： 首先，关联方交易是按照关联方的判断标准，构成关联方关系的企业之间、企业与个人之间的交易，即通常是在关联方己经存在的情况下，关联各方之间的交易。 其次，资源或义务的转移是关联方交易的主要特征。在通常情况下，在资源和义务转移的同时，风险和报酬也相应转移。 最后，关联方之间资源或义务的转移价格是了解关联方交易的关键。 4.2关联方交易的性质 关联方交易的性质是一个很重要的理论问题，对此国内外理论界已基本达成了共识，即关联方交易就其本身的性质而言是一种中性的经济范畴，是一种合法的商业交易行为， 它既不是纯粹的市场交易，也不属于企业内部交易。但是关联方交易又是一种有别于一般市场交易的交易行为，其特殊性在于交易过程缺乏公平竞争的市场环境以及交易主体之间存在某种程度的甚至是相当复杂的关联方关系。在不存在关联方关系的情况下，交易双方往往会从各自的利益出发，一般不会轻易接受不利于自身的交易条款，这种交易是交易双方在相互了解、自由的、不受各方之间任何关系影响的基础上商定条款而形成的交易，是一种公平、公允的交易。而关联方交易由于缺乏公平竞争的市场环境，关联方之间为了达到某种特定目的，可能不按照公平的市场竞争规则，而是运用手中的控制权或重大影响力，使交易建立在非公允交易的基础上。因此关联方交易既为各国法律所认可，同时又受到各国法律的严格限制。 现实经济活动中，关联方交易具有两面性，关联方交易降低交易成本，带来企业竞争优势的同时也严重侵害了投资者的合法权益。 (1)关联方交易的积极方面 关联方交易受到重视是从西方发达国家企业集团兴起开始的，随着企业集团的兴起，集团内部的交易日益增加。交易活动由市场交易转入集团内部，这种转变实质上是企业放弃以契约为基本工具的市场活动，转向依靠行政命令方式组织经济活动。这种经济组织形式变换具有诸多优点。 首先，集团内部组织的交易活动可降低市场交易成本，提高经营效率。企业集团以资本或其它经济利益为纽带，依靠控制、共同控制或施加重大影响，实现集团内部纵向的行政权力指导和资源配置。因而发生在企业集团成员组织之间的关联方交易可以大大节约交易费用，同时企业集团可以通过内部组织之间的专业化分工协作使集团内成员的技术选择和劳动组合专门化，从而节约劳动时间，提高劳动效率，实现规模经济。信息的不对称以及市场的不确定性，会使集团内部组织交易的比较优势格外突出。 其次，组建企业集团进行内部财务和经营政策协调可以构筑市场竞争优势。多个企业通过资本纽带或按照一定的协议组成企业集团后，可在政策制定中进行充分协调，在产品市场上采取一致行动，形成战略协同效应，对抗激烈的市场竞争，降低单个企业经营风险。 再次，通过内部关联方交易进行合理避税，减少企业集团整体纳税支出。通常情况下， 企业集团可以通过内部交易在国家税收允许的范围内进行收益转移，在整个集团公司经营业绩和盈余不变的情况下，可以使整个集团公司的整体税负水平下降，以达到合理避税的目的。 (2)关联方交易的消极影响 关联方交易为企业集团带来市场优势的同时也带来诸多不良影响。目前关联方交易在我国受到广泛关注主要是因为关联方交易带来太多不良影响，特别是非公允的关联方交易不仅不会引导资源的优化配置，还可能损害少数股东、债权人和企业整体的利益，误导投资者，削弱市场监管，产生外部的不经济。 首先，关联方交易有可能侵害非关联股东、债权人和公司整体的利益。关联方交易往往是通过公司内部人即公司经营管理层实现的，在关联方交易中，处于控股地位的大股东往往利用表决权优势对上市公司关联方交易做出安排，其结果是给控股股东带来额外收益，但却损害了上市公司整体的利益；同时，也侵害了少数股东和债权人的利益。这里引用香港何美欢教授关于关联方交易的一个很有代表性的例子：如A控制A股份有限公司60％ 的股份，A与A公司之间的交易应属于关联方交易。在这种交易中，A可能会出于本人的利益而偏袒他本人而不是A公司，因为在A公司的收益中，他只占60％的份额。这样，对A 公司来讲，这是一笔不利的交易，少数股东和债权人将受到损失。 其次，关联方交易也可能会进一步对证券市场构成严重危害。证券市场的投资者是证券