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产权制度缺陷是我国股票市场发展的根本障碍2行政论文范文大全 产权制度缺陷是我国股票市场发展的根本障碍 四、对我国国有上市公司产权制度和结构的剖析 把国有上市公司的产权制度和结构问题归纳为两个方面是合理的：第一，绝大部分的股票不能流通；第二，绝大部分不流通的股票是国有的。虽然法人股和国有股往往被加以区分，但是不可否认，绝大部分的法人股其实也是国有的。有人认为我国股票市场的根本性制度缺陷在于股票的非流通问题。这种观点仅仅看到了问题的表面，没有指出问题的本质所在。国有股和法人股的流通问题对我国的股票市场确实有着战略性的意义，但不是根本性的。因此有必要对我国国有上市公司的产权制度和结构进行深入的剖析。 1．上市公司国有产权的委托代理问题 众所周知，我国的基本经济制度是以公有制为主体，多种所有制共同发展。公有制包括全民所有制和集体所有制，以全民所有制为主。目前我国全民所有制是通过国家所有制来实现的。国家代理全体人民行使对国有企业（国有上市公司）的所有权。但是国家或政府毕竟要委托具体的个人来对上市公司的国有股行使所有权，还有中央政府对地方政府的委托，实际上目前我国上市公司的国有股权是通过多级委托代理来管理的。这种委托代理关系非常复杂，盘根错节，难以理顺。制度变迁理论告诉我们，委托代理关系越复杂，层次越多，经营管理效率就越低，委托人和代理人之间的信息不对称程度就越高