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财务管理作业 第二章习题 1.1994年1月1日存入银行1000元，年利率10%。要求计算： （1）每年复利一次，1997年1月1日账户余额是多少？ （2）若1000元，分别在1994年、1995年、1996年和1997年1月1日各存入250元，仍按10%利率，每年复利一次，求1997年1月1日余额？ （3）分四年存入相等金额，为了达到第一问所得到的账户余额，每期应存入多少金额。??? 2.某公司1991年、1992年年初对甲项目投资分别为50000元，该项目于1996年初完工投产，1996、1997、1998、1999年末现金流入量各为35000元，年利率为9%。求：（1）投资额于1991年初的现值；（2）各年现金流入量于1991年初的现值。 3.如果6年分期付款购物，每年初付200元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于一次现金支付的购价是多少？ 4.王先生2000年1月1日向银行按揭80万，年限为20年，年利率为12%，按揭款每月等额支付，第一次支付按揭款在2000年1月31日。 （1）每月按揭款是多少？ （2）2006年1月1日，王先生到银行提前还款，问应还多少？ （3）计算出2005年1月份所还按揭款中的利息。 5.某公司持有由甲、乙、丙、丁四种股票构成的证券组合，它们的β系数分别是1.5、1.0、0.6和2.0，它们在证券组合中所占的比重分别是40%、30%、20%和10%，股票的市场报酬率为13%，无风险报酬率为7%，试确定这种证券组合的风险报酬率。 6.某厂准备以500万元投资新建一车间。预计年收益及概率分别为：120万元为0.2；100万元为0.5；60万元为0.3。若行业风险价值系数为6%，无风险收益率为8%，求：计算该项目的收益期望值，标准离差，标准离差率及风险收益率。 7.已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。要求：（1）采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。（2）计算B股票价值，为拟投资该股票的投资者做出是否投资的决策，并说明理由。假定B股票当前每股市价为15元，最近一期发放的每股股利为2.2元，预计年股利增长率为4%。（3）计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率。假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1:3:6。 请根据公司2004年销售增长情况预计资金需要量。 第四章习题 1.某公司拟发行面值为100元，年利率为12%，期限为2年的债券一批。 要求：试测算该债券在下列市场利率下的发行价格：（1）市场利率为10%； （2）市场利率为12%；（3）市场利率为15%。 2.某公司购买材料，其付款条件为“2/10，N/30”。该公司记录表明：一般在收到货物后15天支付款项。当经理询问公司为什么不取得现金折扣时，会计回答道，占用这一资本的成本仅为2%，而银行贷款成本却为10%，每年按360天计算。 (1)该公司会计错在哪里？ (2)丧失折扣的实际成本有多大？ (3)如果公司不能获得银行贷款，而被迫使用商业信用资本，为降低年利息成本，你应向该公司提出何种建议？ ? 3.某公司拟采购一批材料，供应商规定的付款条件如下：“2/10，1/20，N/30”，每年按360天计算。 (1)假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的成本，并确定对公司最有利的付款日期。 (2)假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最有利的付款日期。 4．某公司拟采购一批零件，供应商报价如下： （1）立即付款，价格为9630元； （2）30天内付款，价格为9750元； （3）31至60天内付款，价格为9870元； （4）61至90天内付款，价格为10000元。 假设银行短期贷款利率为15%，每年按360天计算。 要求：计算放弃现金折扣的资金成本率（机会成本），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。 第五章习题 1.某公司现有资本结构如下: 筹资方式 筹资额(万元) 资本成本 债券 400 6.8% 优先股 120 10.7% 普通股 400 12.4% 留存收益 80