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2009年中央经济工作会议解读：我国宏观经济形势分析与展望 祝宝良 国家信息中心预测部副主任 二00九年十二月 一、当前社会关注的几个问题 二、经济回升向好趋势明显 三、国内经济发展面临的问题和风险 四、我国经济发展面临的国际环境 好于2009年 五、宏观调控政策和任务 六、2010年经济展望 一、当前社会关注的几个问题 1、扩大内需的一揽子计划的效果如何，怎样评价 2、2010年经济发展环境好于2009年，宏观经济调控四大目标中经济增长是不是首要任务 3、转变发展方式和结构调整摆在什么位置，如何调整 4、财政政策和地方融资平台带来的国进民推、重复建设、财政的承受能力问题 5、货币政策怎样调整,是否关注资产价格和通货膨胀预期 6、外需在保增长中的作用:脱钩理论 二、经济回升向好趋势明显 1、经济刺激政策宽松 货币政策宽松（货币政策宽松力度超预期） 1-10月，人民币各项贷款增加8.92万亿元，同比多增5.26万亿元，中长期贷款增加5.88万亿。 货币快速增长。10月末，广义货币增长29.4%，增幅比上年末高11.6个百分点，比上月末高0.1个百分点；狭义货币增长32.0%，增幅比上年末高22.9个百分点，比上月末高2.5个百分点； 财政支出增长较快。1-10月增长23%，高于预算增长22%的幅度。全国财政收入58364亿元，增长7.5%。 2、经济同比和环比增速快速反弹 GDP一季度6.1%，二季度7.9%，三季度8.9%，前三季度为7.7%。 一季度环比增长速度1.2%，低于我国的衰退增速值1.7%。二季度环比3.9%，三季度环比增长2.1%（环比增长1.7%，相当于折年率增长7%，7%是现阶段我国经济衰退的标准） 工业回升。1-11月工业增长10.3%。一季度为5.1%，二季度为9.1%，三季度为12.4%，10月为16.1%，11月为19.2%。 3、内需增长较快 投资明显反弹。（以地方政府投融资平台支撑的国有投资超预期）1-11月投资增长32.1%，同期加快5.9个点。一季度为28.8%，二季度为35.7%，三季度为33.2%。国有及国有控股增长37.8%，占投资的比重为43.6%，同比提高1.7点。 1-11月房地产投资增长17.8%，其中一季度为4.1%，二季度为13.1%，三季度为30.5%，10月为28.4%。 大规模库存调整基本结束。1-8月份，产成品资金占用同比减少4800亿元。 消费需求稳定增长(汽车和房地产消费超预期)。1-11月社会消费品零售额增长15.3%，实际增长17%，同比加快3.7个点。是1985年以来最高增速。 　　1-11月，我国汽车产销分别为1226万辆和1223万辆，分别增长41.6%和42.4%。其中11月份分别增长104%和96%。 （汽车进入三线城市、政策效应） 　　1-11月，全国商品房销售面积7.5亿平米，同比增长53%。刚性需求、投资和投机性需求、政策效应、价格上涨预期） 4、结构调整取得进展 投资结构改善。有利于刺激消费持续增长的基础设施、民生工程得到加强。铁路、公路、城市交通、环境和公共设施、卫生和社会福利、文化教育等投资。 三次产业结构和工业结构改善。医药、通讯等高技术增长较快。 区域协调性增强。工业和投资西部快于中部、中部快于东部 居民收入快于经济增长。1-9月份，城镇居民可支配收入增长实际增长11.2%。农民现金收入实际增长8.1%。 5、物价下降势头得到遏制 7月份，居民消费价格环比止跌趋稳，8月份，居民消费价格环比上涨了0.5%，9月上涨0.4%，10月下降0.1%，11月上升0.3%。11月居民同比价格止跌回升，当月同比上升0.6%。 工业品出厂价格环比已连续7个月环比上涨，9月环比上涨0.6%，10月份为0.1%。 6、就业好于预期 规模以上工业增加值（%） 居民消费价格指数（%） 7、经济景气稳步回升 领先工业增长约6个月的经济先行指数在2008年11月份触底，此后连续10个月稳步回升，表明在未来6个月内，工业生产会继续回升。 工业企业信心的全国制造业采购经理指数持续回升，连续7个月位于临界点50%以上，表明未来3-6月制造业将持续增长。 三、国内经济发展面临的问题和风险 1、经济增长主要依赖政策拉动，支撑经济增长的内生动力不强（不稳定、不巩固、不平衡） 增长靠投资、投资靠政府。国进民退和国有资本与民争利 一季度经济增长6.1%中，消费拉动4.3个百分点，固定资产形成拉动约6个百分点，库存下拉约4个百分点，净出口下拉0.2个百分点。 上半年经济增长7.1%中，消费拉动3.8个百分点，资产形成拉动6.2个百分点，净出口下拉2.9个百分点 前三季度经济增长7.7%中，消费拉动4个百分点，固定资产投资拉动9个百分点，库