期货从业记忆公式和要点.docVIP

沪深300 股指期货合约规定,最低交易保证金为合约价值的12%用1个单位或100个单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币，称为直接标价法熊市套利又称卖空套利，指卖出近期合约的同时买入远期合约短期国债通常采用贴现方式发行,到期按照面值进行兑付如果套利者预期不同交割月的期货合约的价差将扩大时，则套利者将买入其中价格较高的一“边”同时卖出价格较低的一“边”，这种套利为买进套利 现值+净持有成本 现值+期间内利息收入-期间内收取红利的本利和如果计算合理价格的对应指数点数，可通过比例来计算：现值/对应点数 远期合理价格/远期对应点数 27、无套利区间的计算 无套利区间上界 期货理论价格+总交易成本 无套利区间下界 期货理论价格-总交易成本 期货理论价格 期货现值X【1+（年利息率-年指数股息率）X期间长度（天）/365】 年指数股息率就是分红折算出来的利息??总交易成本 现货（股票）交易手续费+期货（股指）交易手续费+冲击成本+借贷利率差 借贷利率差成本 现货指数X借贷利率差X借贷期间（月）/1 β 股票涨跌幅/股指涨跌幅 买卖期货合约数 现货价值/（期货指点数×每点乘数）×β 期货交易品种的发展，经历了商品期货（农产品期货—金属期货—能源期货）到金融期货（外汇期货—利率期货—股指期货）的发展过程 1）1972年5月，芝加哥商业交易所（cme）设立了国际货币市场分布（imm）首次推出了包括英镑、加拿大元、西德马克、法国发；法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。 2）1975年10月，芝加哥期货交易所（cbot）上市国民抵押协会（gnma）债券期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。 3）1982年2月，美国堪萨斯期货交易所（kcbt）开发了价值线综合指数期货合约。使股票价格指数也成为期货交易的对象。 4）1982年芝加哥期货交易所（cbot）将期权交易与期货交易向结合，推出了美国长期国债期货期权合约，期货期权作为一项重要的金融创新，引发了期货交易的有一场革命。 5）20世纪90年代以来，电子化交易方式被引入期货市场 股指、个股、利率、外汇期货，占比从大到小 31、转换套利（执行价格和到期日都相同）： 买进看跌期权，卖出看涨期权，买进期货合约 利润 （卖出看涨权利金-买进看跌权利金）-（期货合约价格-期权执行价格） 反向转换套利（执行价格和到期日都相同）： 买进看涨期权，卖出看跌期权，卖出期货合约 利润 （卖出看跌权利金-买进看涨权利金）-（期权执行价格-期货合约价格） 撮合成交价等于买入价、卖出价、前一成交价三者中居中的一个价格（当买入价大于等于卖出价） 开盘价由集合竞价产生，集合竞价采用最大成交量原则，书本80页