大小盘对冲策略大小盘对冲策略.docVIP

煤炭板块周报 2015年9月18日星期五 煤炭板块 核心提示需求方仍保持月初深度观望氛围，维持常规采购计划。受天气转凉及水电仍在发力影响，目前沿海电力集团电力负荷普遍不高，且后续需求形势也难言乐观，但是临近冬储季节虽然冬储意识在逐年减弱，但是因为天气，道路，取暖用煤等耗煤的增加以及9月底至十月的大秦线检修也给市场带来些许希望，预计十月中旬或出现煤价进一步稳定的情况。 　炼焦煤：本周全国炼焦煤价格整体持稳，局部地区炼焦煤价格有小幅下跌，成交比较低迷。从上游情况来看，随着阅兵结束，钢厂和焦化厂产能的恢复，将在一定程度上提振炼焦煤需求，然而钢厂复产导致钢材价格下跌，虽然对煤焦需求是利好，但无法支撑煤焦价格走强。而且钢厂方面受钢市需求不足的影响，采购谨慎，厂内焦炭维持低库存，焦企承压加剧，现货焦炭价格继续松动，故后期炼焦煤价格仍然有较强的下降预期。 纪少卿15028898083@139.com 供需提要汇率趋稳，贬值预期趋缓，相关部门稳定人民币汇率的系列举措逐步显现成效。 其他的变化： 国家发改委连发两通知严控煤炭产能：发改委指出，近年来，煤炭需求增速大幅降低，煤炭供大于求矛盾日益突出。从中长期看，我国经济发展步入新常态，能源消费强度持续下降，新能源加速发展，煤炭需求增长空间有限。但经济高速发展期开工建设的煤矿规模较大，正在逐年释放产能；部分地区违规建设煤矿较多，需要逐步消化；煤矿正常退出机制尚不完善，依靠市场机制自发调节供需平衡面临一系列制约。为此，发改委发布了《关于从严控制新建煤矿项目有关问题的通知》。该《通知》提出，各级项目核准机关要严格按照法律法规审查新建煤矿项目核准要件，将项目布局是否合理作为当前煤矿建设领域宏观调控的重要内容。 重点电厂库存大增截止9月10日，全国重点电厂电煤库存量6690万吨，环比上月同期大增499万吨，增幅8.06%；重点电厂电煤月日均耗煤量275万吨，环比上月同期减少81万吨，降幅22.7%；月日均供煤量288万吨，环比上月同期减少33万吨，降幅10.28%。电煤可用天数22天，环比上月同期增加4天。???十三五规划展望：煤企转型和新能源开发 当前经济步入新常态，能源消费低速增长、市场供需宽松的格局，也为能源结构调整优化提供了契机。后续新能源的发展将是未来的大趋势，而转型升级则成为煤炭产业发展的必然选择。????十三五”煤炭消费比重将降至60％以下 “十三五”将把控制能源消费总量作为重要任务，特别是煤炭消费，其比重将从66%降至60%以下。国家对中长期能源战略规划提出了具体目标。预计“十三五”期间的能源需求年均增长3.3%左右，2020年我国能源消费总量约48亿吨标准煤。具体来看，在煤炭消耗上，预计2020年的煤炭消费总量39亿吨左右。????蒙古有望增加对华煤炭出口蒙古焦煤行政总裁Battsengel Gotov日前表示，一条新铁路于2015年年底建成后，蒙古将有望增加对华煤炭出口，重夺对华最大煤炭出口国地位。蒙古有关方面对中国经济的发展趋势和市场需求进行了较为乐观的判断。他们认为，中国2015年的焦煤进口需求将增加26％。蒙古方面还针对未来30年的对华煤炭出口量进行了大致估算。根据他们的计算，对华煤炭出口量，2014年可达3100万吨，到2035年，煤炭出口量可增至6400万吨。????未来一年或真正陷入寒冬厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强在达沃斯论坛表示，对于上半年表现仍不太好的煤炭行业，今年年底到明年上半年，煤炭业情况会进一步恶化，真正陷入寒冬。同时，如今政府出台的措施也并不是为了拯救这个行业，只是尽力降低损失而已。?目前政府很多的人员政策、环境政策或者是机构政策，其实都是打击煤炭行业的。比如环保门槛提高了，煤炭行业的生存状况更艰难。因此，现在针对煤炭行业的很多措施只是用来解决这个行业大规模亏损的状态，让损失更小而已。????煤炭经济运行全分析????产量方面：煤炭运销协会快报数据显示，8月份全国煤炭产量完成3.14亿吨，同比减少1800万吨，下降5.42%；1-8月份全国煤炭产量累计完成24.14亿吨，同比减少1.6亿吨，下降6.1%。????销量方面：煤炭运销协会快报数据显示，8月份全国煤炭销量完成3亿吨，同比减少1920万吨，下降6%；1-8月份全国煤炭销量累计完成23.11亿吨，同比减少1.54亿吨，下降6.25%。???运量方面：8月份全国铁路煤炭发送量完成16236万吨，同比减少3212万吨、下降16.5%。其中，大秦线完成煤炭运输量3362.9万吨，同比减少452.5万吨，下降11.86%，运量连续12个月出现同比下降；1-8月份，全国铁路累计煤炭发送量134964万吨，同比减少18010万吨