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企业价值评估 （答案解析） 一、单项选择题 1.企业整体价值评估基于企业的（?? ?? ）【正确答案】?A　 A. 整体获利能力??? B. 生产能力???? C. 市场价值???? D. 重置价值 2.整体评估中的投资资本一般是指（???? ?? ）【正确答案】?C 所有者权益???? 所有者权益+流动负债???? 所有者权益+长期负债 D. 所有者权益+负债 　　　　 3.正常的投资报酬率（????? ）该投资的机会成本。【正确答案】?A　 A. 不能低于???? B. 不能高于????? C. 应等于????? D. 高于低于等于均可 ? 4.要取得企业全部资产的评估值，应选择用于还原的企业纯收益应当是（?? ? ）【正确答案】?B　 A. 净现金流??????????????? B. 净现金流+扣税全部利息??? C. 利润总额??????????????? D. 净现金流+扣税长期负债利息 5.判断企业价值评估中的无效资产应以该资产对企业（?? ?? ）的贡献为基础。【正确答案】?D　 A. 生产能力??? B. 经营能力???? C. 抗风险能力???? D. 盈利能力 ?　　　 6.运用收益法对企业价值评估的必要前提是判断企业是否拥有（? ? ）【正确答案】?A　　　 A. 持续盈利能力?? B. 持续生产能力??? C. 持续经营能力??? D. 持续抗风险能力 7.加权平均资金成本模型是以（???? ? ）所构成的全部成本【正确答案】?B　　 A. 所有者权益和全部负债??? B. 所有者权益和长期负债 C. 所有者权益和流动负债??? D. 长期负债和流动负债 　　【答案解析】?是投资资本（所有者权益和长期负债）的回报率. ? 8.运用市盈率法对企业价值进行评估应当属于企业价值评估的（?? ?? ）【正确答案】?A　 A. 市场法??? B. 成本法???? C. 收益法???? D. 三者之外的新方法 ? 9.β系数法中的系数α反映的是（???? ）【正确答案】?B　　 A. 所在行业风险系数???? B. 企业在行业中的系数 C. 社会平均风险系数???? D. 行业平均风险系数 　　 10.判断企业价值评估预期收益的基础应该是（????? ? ）【正确答案】?A　　 A. 企业正常收益??? B. 企业历史收益??? C. 企业现实收益??? D. 企业未来收益 【答案解析】?收益法中的收益都应该是客观收益或者叫正常收益。 ? 11.企业整体资产评估价值与单项资产评估汇总价值相比（??? ）【正确答案】?D　 前者一定大于后者 后者一定大于前者 C. 二者一定相等 D. 他们的相对大小不确定 　　　【答案解析】?二者之差就是商誉，商誉有可能为负值 ? 12.某企业的预期年净收益为15万元，本金化率为10%，该企业所有各项资产价值之和为134万元，该企业的商誉价值为（??? ）【正确答案】?D　　 　A. 20万元 　B. 15万元 　C. 14万元 　D. 16万元 　　【答案解析】?企业的整体评估价值为：15÷10%=150万元，该企业所有各项资产价值之和为134万元，所以企业的商誉的价值为：150-134=16万元 ? 13.某企业融资总额为1200万元，其中长期负债占30％，借贷利率为6％，权益资本占70％，无风险收益率为4％，社会平均收益率为12％，经估测，该企业所在行业的β系数为1.5，企业所得税率为33％，用加权平均资本成本模型计算的折现率指标为（）【正确答案】?C　 　　A. 10.2%?? B. 16%?? C. 12.41%?? D. 13% 【答案解析】?借款资金的成本率=6％×（1-33％）=4.02％ 权益资金的成本率=4％+1.5×（12％-4％）=16% 加权平均资本成本=4.02％×30％＋16%×70％=12.406% 题目没有过告诉α，解题中出现这种情况默认忽略他 ? 14.公式中 ，β系数反映了（???? ）?【正确答案】?D　 企业风险相当于企业所在行业平均风险的倍数 企业风险相当于社会平均风险的倍数 企业风险相当于无风险报酬的倍数 D. 企业所在行业平均风险相当于社会平均风险的倍数 　　　 15.收益法评估企业整体资产评估的假设前提是（?? ）正确答案?B　 　A. 现假设??????? B. 持续经营假设 　C. 竞争假设???? D. 清算假设 ? 16.当企业整体评估价值高于企业单项资产评估价值之和时，通常的情况是（?? ）正确答案B　 企业的资产收益率与社会平均资产收益率相同 B. 企业的资产收益率高于社会平均资产收益率 C. 企业的资产收益率低于社会平均资产收益率 D. 企业的资产收益率与行业平均资产收益率一致 ? 17.