（电信运营商-业务发展与财务.ppt

电信运营商－业务发展与财务分析Business Development and Financial Analyze Agenda Why we shall understand the financial Knowledge Base financial concept Operator Financial Model Why we shall understand the financial Knowledge For work For personal investment 用生意的思维来和运营商进行交流 Economic and Financial Economic Unlimited need and limited resource Capital Market 生产机会与资金分配问题 Basic Concept Capex分析 Opex分析 价值最大化是企业经营的根本目标 上市公司面临的双重的竞争压力 运营商如何来考虑一个项目是否投资？ 估值方法（DCF法） WACC（加权资本成本） ROIC（实占资本回报率） 判断公司或者项目是否创造价值 如何衡量投资回报 不同阶段的不同增长模式 运营商的商业模式 关于牌照价格的分析 请大家讨论 * * * * * 中兴通讯 方案营销部 李伟 联系方式： MobileOffice tel: 0755Msn:liwei_Mich@ Email: li.wei5@ 产品销售的主要模式 产品 技术 产品市场占有率最大化 产品销售 起点 手段 目标 规划 网络解决方案 扩大、巩固甚至封闭市场 解决方案销售 客户需求 知识工具 长期的战略合作伙伴关系 顾问式销售 标书 答标 了解国际市场，并被了解 投标销售 运营商的采购决策链 结构性问题 市场部决定买什么，财务部和技术部共同决定买谁的 是否有整网专家与CTO对话 运营商的重心80%在市场部，是否有资源覆盖 产品、折扣已不仅仅是销售的主要话题 CEO COO、CMO 网络规划经理 网络规划部门 CFO 财务部门 采购项目 CTO 董事会 市场部门 运营商采购决策链 传输部经理 技术部门 无线部经理 如何来覆盖运营商的决策链 公司决策 CEO、董事会 “如何支撑您的长期发展”：通过战略规划帮助客户理清战略发展方向，作为Partner如何长期帮助和支持客户成功 运营、市场部门 COO、CMO “如何帮助您盈利”：通过业务发展规划以及全球案例的分享帮助客户制定有效的用户发展、业务发展规划，提供业务及其商业模式和盈利模式，将客户需求与公司平台能力结合，即“如何挣更多的钱” 技术部门 CTO “如何为您建设网络”：通过整网解决方案、整网规划、网络演进与投资可行性分析，使客户清楚公司的解决方案如何帮助客户实现战略目标、业务目标，同时“如何省更多的钱，即降低CAPEX+OPEX” 规划经理 整网建设规划，帮助客户高质量完成本职工作 子网部门 子网规划与产品特点介绍，帮助客户了解、喜欢、用好公司的设备 财务部门 CFO “如何帮助您实现财务健康发展”：通过经济可行性分析帮助客户了解公司解决方案的TCO及ROI，并争取融资 运营环境分析 内部能力分析 战略发展规划 实施计划 商业盈利模式 业务发展规划 网络规划 投资收益分析 风险评估 高层决策 CEO、董事会 战略发展规划、商业盈利模式、投资收益分析、风险评估 市场部门 COO、CMO 商业盈利模式、业务发展规划、投资收益分析 技术部门 CTO 网络规划、投资分析 财务部门 CFO 投资收益分析、风险评估 主营收入 付现成本（Opex） EBITDA 折旧摊销 EBIT 所得税 净利润 － － － 损益表简要描述 流动资产 长期资产 流动负债 长期负债 总资产 总负债 股东权益 资产负债表简要描述 应付帐款 短期银行借款 递延收入负债 长期银行借款 净财务费用 － 应收帐款 现金 库存 EBITDA(不含初装费) 资本支出（Capex） 所得税 － － 运营资本增加 利息 自由现金流 － － － 其他经营活动现金流 自由现金流 CAPEX——英文Capital Expenditure(资本性支出)的缩写。CAPEX一般是指资金、固定资产的投入。对电信运营商来说，有关的机房、网络设备、计算机、仪器等一次性支出的项目都属于CAPEX，其中网络设备占最大的部分。 OPEX——英文Operating Expenditure(运营性支出)的缩写。OPEX指的是企业的管理支出、办公室支出、员工工资支出和广告支出等日常开支。 每用户造价（$) 预测用户(万） 累计投资(百万$) 合计(百万$) 基础配套(百万$) 电源系统(百万$) 传输