贵人鸟财务报告分析.doc

一 公司概况 （一）公司股票概况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 贵人鸟 603555 （二）公司简介 贵人鸟股份有限公司始创于1987年，是一家集运动鞋、服及配套产品研发、生产、营销于一体的综合性企业，是近年成长最为迅速的中国民族运动品牌，拥有15万平方米现代化厂房，创造快乐运动，近5000家品牌专卖店，构建了一个遍及全国、庞大网络的终端专卖体系，让快乐运动的精神无处不在。 公司的短期发展目标是进一步从产品、市场和供应链管理等方面提升公司的核心竞争力，进一步巩固在中国运动鞋服市场的领先品牌地位，不断提升品牌价值。 （三）产品竞争力 公司的主要竞争优势体现在：差异化的品牌定位与多层次的整合营销，高效创新的自主研发力量与快速响应的合作研发体系，布局精准的营销网络与科学严谨的经销商控制体系，有效整合的供应链，以及专业化的管理团队等方面。 　　1、品牌优势 　　公司抓住我国政府推广全民健身计划，由体育大国向体育强国转变，体育运动回归大众生活的历史机遇，深入挖掘体育运动的生活化本质，将“运动休闲”作为产品开发的重心，塑造了贵人鸟品牌“运动快乐”的内涵，避免了与专业运动品牌的直接竞争。 　　2、营销网络优势 　　截至2013 年6 月30 日，公司营销网络遍布全国31 个省、自治区和直辖市，5,508 家贵人鸟品牌零售终端运营稳健、控制严格，在二、三、四线城市运动鞋服市场具有明显的营销网络布局优势。具体表现为：（1）与经销商专业分工（2）整合公司和经销商双方资源（3）提升品牌影响力，增强产品竞争力（4）营销网络重点覆盖二、三、四线城市市场 　　3、研发设计优势 　　公司坚持自主研发设计，以确保贵人鸟“运动快乐”的品牌理念在产品中充分体现。公司共有核心研发人员134 人，具备较强的运动鞋服设计能力，且全部研发设计方案均由团队集体完成，减少过度依赖个别设计师的风险。基于“运动快乐”的核心品牌理念，公司研发设计团队以满足目标消费群舒适、时尚、健康的产品诉求为研发重点和方向，不仅在设计上体现了最新的国际流行趋势，更能最大限度地适应国内大众消费者的身材比例、穿着习惯和审美品味。 　　4、供应链优势 　　公司利用所处区域的产业集群优势，对产业链进行有效整合，注重品牌运作、研发设计和终端渠道建设环节，将原材料生产、运动服装生产及物流配送等环节外包。与此同时，公司与泰亚鞋业股份有限公司、福建万家鑫轻工发展有限公司、晋江七匹狼(002029,股吧)服装制造有限公司等企业建立了长期共赢的合作关系。 　　5、专业化管理团队优势 公司在发展过程中突破了传统家族企业的管理模式，目前公司核心管理团队由品牌建设、产品设计、市场营销、供应链整合、财务管理、资本运作和人力资源等领域具有丰富专业经验的职业经理人构成。 二 公司财务分析 （一）利润表相关科目变动分析表 单位: 元 币种: 人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 1,919,650,412.10 2,405,921,409.30 -20.21 营业成本 1,132,163,255.69 1,428,242,150.01 -20.73 销售费用 193,308,434.98 235,342,590.16 -17.86 管理费用 144,987,526.59 121,930,560.98 18.91 财务费用 51,181,923.76 46,102,830.09 11.02 经营活动产生的现金流量净额 96,988,781.00 202,063,364.33 -52.00 投资活动产生的现金流量净额 -961,636,511.86 -54,231,644.69 -1,673.20 筹资活动产生的现金流量净额 1,064,514,047.67 -237,042,496.81 549.08 研发支出 31,148,321.89 28,780,288.81 8.23 1、收入 1.1驱动业务收入变化的因素 公司收入目前主要来源于贵人鸟品牌运动鞋服的销售， 报告期内，受公司渠道调整、经销商去库存等因素的影响，公司销售收入出现一定程度的下滑。 1.2以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析 公司收入主要来源于服装、鞋以及配饰产品的销售， 报告期内公司实现营业收入 19.20 亿元，同比下降20.21%，实现主营业务收入19.19 亿元，同比下降20.24%，主要产品变动情况如下： 服装产品实