《国际财务》-2.3--汇率.pptVIP

汇率风险暴露的类型 交易风险 -- 指以外币计价的各类交易活动自 发生到结算过程中，因汇率变动而 引起损失的可能性。 折算风险 -- 由于汇率的变化而引起的会计上 资产负债表和损益表的变化。 经济风险 -- 由于汇率的变化而使得预期现金流 的变化，从而使得经济价值发生 变化。 交易风险 商品或劳务进出口交易中以外币计价由成交日到结算日汇率变动带来的外汇风险。 以外币计价的债权、债务带来的外汇风险 外汇买卖风险 交易风险 远期外汇交易风险 公司对海外分支机构的投资、利润汇回和资本撤回的风险 对交易风险的考虑 货币暴露头寸 汇率的波动幅度 各种货币之间的相关性 折算风险 折算风险是由外币资产与外币债务不相匹配而引起的 例如一家中国企业如果没有足够的美元债务来抵消美元资产，那就存在折算风险，在美元贬值时，企业的资产会减少。同样如果没有足够的美元资产来抵消美元债务，则存在美元升值的折算风险。 使用的折算方法 现行汇率法 流动/非流动法 货币/非货币法 时态法 经济风险 经济风险的作用是持久的，通过影响企业的资本预算、筹资成本，直接影响到企业的竞争优势和竞争战略 外汇风险管理策略 保守策略，要么拒绝可能带来外汇风险的项目，要么对存在外汇风险的项目套期保值 冒险策略，即不采取外汇风险