国债期货上市运及外汇期货筹备情况.pptVIP

（一）满足金融机构风险管理需求，推动银行入市 商业银行是我国国债的持有和交易主体，截至2014年7月底，商业银行持有国债5.63万亿元，占比70%；2014年1-7月，商业银行日均交易国债146亿元，占比76% 推动商业银行入市有利于丰富商业银行利率风险管理手段，增强商业银行经营稳定性和服务实体经济的能力 - * - 商业银行国债持有量及占比（单位：亿元） 商业银行国债交易量及占比（单位：亿元） （二）开展国债充抵保证金业务，降低交易成本 国债充抵期货交易保证金是国际市场的通行做法，对于提高投资者的资金使用效率、盘活存量国债、提高期货市场流动性具有重要作用 财政部、人民银行、银监会、保监会等各部委正在积极研究落实国债充抵保证金政策 中金所抵押品管理系统已开发完成，具备开展国债充抵保证金业务的基本条件 - * - （三）丰富国债期货产品体系，健全国债收益率曲线 1975.10 1976.1 1977.8 1978.9 1982.5 1988.5 1990.6 2009.3 2010.1 90天期美国国库券期货 1 年期美国国库券期货 30年美国长期国债期货 10年期美国中期国债期货 5 年期美国中期国债期货 2 年期美国国债期货 3 年期美国国债期货 超长期限美国国债期货 政府国民抵押贷款协会抵押凭证期货 芝加哥商业交易所（CME） 芝加哥期货交易所（CBOT） 标志着国债期货的产生 - * - 1981.12 欧洲美元期货 （三）丰富国债期货产品体系，健全国债收益率曲线（续） 十八届三中全会：“加快推进利率市场化，健全反映市场供求关系的国债收益率曲线” 新“国九条”：“逐步发展国债期货，进一步健全反映市场供求关系的国债收益率曲线” 中长期方面，我所将着重推动10年期国债期货上市，未来将陆续上市其他关键期限国债期货产品 货币市场方面，海外市场主要有以美国为代表的欧洲美元期货和以巴西为代表的隔夜利率指数期货两种模式，中金所将充分借鉴海外市场经验，并结合我国债券市场实际，研究推出相应短期利率期货产品，更好地健全国债收益率曲线 - * - - * - 四 （一）境外交易所纷纷推出人民币期货、期权产品 - * - 2012年9月17日，香港交易所推出美元兑离岸人民币（CNH）外汇期货。 CME紧跟中国汇改步伐，分别于2006年、2011年和2013年，三度推出人民币外汇期货合约。 新加坡交易所于2014年10月20日推出美元兑离岸人民币期货、在岸人民币兑美元期货等五款新的外汇期货合约。 还有包括南非、巴西等地都推出了当地货币兑人民币的期货合约。 目前，台湾交易所、韩国交易所、莫斯科交易所都在计划推出人民币外汇期货合约。 - * - （二）美元兑离岸人民币期货交易情况 - * - 2012年港交所离岸人民币外汇期货推出以来，交易量逐年攀升，2014年日均841手，交易份额约占USD/CNH期货市场成交量的57%。 新加坡交易所2014年10月推出美元兑离岸人民币外汇期货，该合约日均成交613手，目前新交所交易份额约占USD/CNH期货市场成交量的41%。 CME于2013年推出美元兑离岸人民币期货，日均交易量仅有30手。 （三）港交所离岸人民币外汇期货产品简介 - * - 港交所离岸人民币外汇期货合约表 - * - （四）面向自贸区试点上市人民币外汇期货 谢谢！ - * - - * - * * * 中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange 中国金融期货交易所China Financial Futures Exchange 中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange 中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange 中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange 中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange 中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange 中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange 中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange 中国金融期货交易所 C