大宗商品与资源类股票关系.doc

应用大宗商品与资源类股票的关系 资产价格关系 资源类股票包括石油石化、化工品、有色冶炼、钢铁、煤炭等等，这些公司的特点是主营业务或产品主体是和大宗商品紧密相关的。有些公司的原材料是原油、铜、铝、铁矿石等等，也有的公司的输出产品是大宗商品的，例如钢铁企业、铜的加工冶炼企业等等。 这些公司的业务和大宗商品联系紧密，自然在公司资产和盈利上与之产生关系。其中的影响之一就是影响整体资产的价格或估值。 股票的价格在一定层面上来说是市场对这一上市公司的估值，例如钢铁企业，如果螺纹钢价格上涨了，对应的公司存量库存和固定设备的估值以及整体的公司估值都会有所提高，也就由此能对股价有所提振。这是其中的一种逻辑关系。 上下游关系 大宗商品的价格变化可能会从公司的成本和收入方面影响到公司的业绩，进一步也会对估值产生影响。 例如做化工品的公司，上游可能是原油，也就是说它的原材料的价格会和原油息息相关，此时原油价格下跌，可能会使公司的成本下降，利好股价。 例如做精铜冶炼的公司，处于行业的偏上游位置，铜价的变化会影响公司的收入。如果铜价大幅上涨，公司收入可能会相应增加，利好股价。反之则利空股票价格。 也就是说，大宗商品的趋势性价格变化可能会从公司的成本和收入面影响公司股价，这也是可以和客户交流的一块内容，由此引入我们平台的资源类品种。 股市中也有黄金板块，经营黄金等贵金属的公司，其实逻辑相似，无外乎就是黄金是较好的避险对象，发生战争等因素时会刺激黄金价格的上涨，继而可能影响股价。 和客户的切入点 3.1软件 例如客户关注或操作铜陵有色、云南铜业、江西铜业等以冶炼加工铜等有色金属为主营业务的公司，那么我们可以建议他们下载叁点零分析软件，我们的铜是18个小时连续交易，但股票和期货市场的交易时间都是中断的，在中断的间隔时间内铜价如果有较大的变化是可以通过我们的盘面反映出来的，依此可以作为次一交易日的操作参考依据。 比如说今天这两天云南铜业涨的不错，客户也在关注，云南铜业能打两个涨停板的基本支持之一就是前几个交易日铜价上涨了1000点以上，现在铜又跌回来了，那么这只股票后市怎么看呢？关注我们铜的价格走势！如果今天大盘收盘后云南铜业小幅下跌，下午3点，股票收盘股价就不会发生变化了，但是此时铜的价格其实还是在变化的，如果到晚间收盘杭交铜大涨了4%，那么第二天云南铜业的走势可能也会重拾升势，至少短线会有反映。以上只是举个例子，说明一下这种中断的间隔时间价格变化的意义所在。 除了做铜之外，其他的有色金属一般也会有联动的效应，如果有关注其他的有色个股的客户，也可以引导其对铜价走势的重视。 杭交油也是一样，而且能和原油价格相关的股票是更多的。包括泰山石油、石油济柴、四川美丰、石化机械、大庆华科、中国石化、上海石化、石化油服、中国石油等油品改革概念股，还有很多化工品的个股，上游原材料很多都是和原油相关的，例如恒逸石化、荣盛发展等等不胜枚举。 3.2市场 思路上可以先从大宗商品与特定股票的关系引导客户对其他市场的了解和关注，便于客户对现货概念的接受，这样不太会产生抵抗情绪。例如钢铁类的股票，对于铁矿石的价格就十分敏感，而铁矿石这一品种是国际性的大宗商品品种，对于期货市场的影响十分显著，重要性堪比铜和原油。 以上也是举个例子，虽然不是我们平台已上市的品种，但是我们可以先引入，然后还可以相互比较，作为引申。而一般会选择操作和关注资源类股票的客户也不会单独做一种资源的。 再如煤炭，就是典型的化石能源，原油同属化石能源，其中也可以发掘出一些相关性。 3.3操作机会 例如有客户买入了江西铜业，担心股票价格下跌，怎么办？如果只是局限于股票市场，那么我们只好卖出以规避风险，但是如果看到其他市场的关联性，就可以仅仅用一部分小资金在我们平台做空铜，这样即使铜价下跌，股票下跌，客户也能在我们这里赚到钱，如果铜涨了，那么我们的空单平仓减仓，获取股票的利润，是典型的跨市场对冲套利策略，这种策略也是他们自己想不到的。 原油也是相似的，黄金白银板块就更是如此，甚至可以和实物黄金、白银等做对冲，最重要一点的是，现在几个品种趋势上就是偏空的，可以选择的策略就更多了。（如果还需要更多、更详细的策略的话，开户、入金等等，就是后话了。。）