《国际经济学教学课件》第三讲 外汇风险及其防范.pptVIP

(一)借款——即期外汇交易——投资法 借款—即欺外汇交易—投资（Borrow - Spot – Invest,简称BSI）,可以完全消除外汇风险。现分两种情况介绍： 1.BSI法在应收外汇账款中的具体运用 当某企业有应收外汇账款的情况下，为了防止外汇风险，首先借入与应收账款币种相同、数额相等的外汇，将产生外汇风险的时间差取消，即将外汇风险的时间结构转变到现在办汇日（Spot Date）。借款后时间风险消除 ，但价值风险依然存在，此风险则可通过即期外汇交易法予以消除，即将借入的外汇卖给银行，换回本币消除地点差，外币与本币之间的价值波动风险不复存在。消除风险虽然有一定的费用支出，但可将换回的本币进行投资，以其赢得的投资收入冲抵或部分冲抵一定的费用支出。 例：某日本公司90天后有一笔＄ 100万的应收账款，为了预防美元贬值，该公司向银行借入相同金额的美元（暂不考虑利息因素），期限也是90天。借得这笔贷款后，立即按即期汇率＄1=J￥100卖出，获得1亿日元。随之又将1亿日元投资于日本货币市场（暂不考虑利息因素），期限也为90天。90天后，该公司以＄ 100万应收账款还给银行，便可消除这笔应收账款的外汇风险。因为在采取防止外汇风险措施的当天即办汇日，通过借款、即期交易、投资三种方法的综合运