中国宏观经济分析概要.ppt

表2 若干国家长期经济增长率比较 二、1978-1996年高通胀的成因分析 这一阶段，中国经济的头号难题是在经济高速增长的过 程中如何抑制高通胀。 ·四次通胀高峰： ①1980年(7.5%) ②1985年(9.3%) ③1988年(18.8%) ④1994年(24.1%) ·通胀成因： 1．需求(投资)拉动型通胀 中国特色的总需求(投资)扩张机制： 加快增长的政治决策→国家计委(发改委)：投资立项→财政部： 财政投资扩张+国有银行：货币和信贷扩张→总需求扩张→增长率↑ →通胀率↑ 投资周期与经济周期的高度相关性（投资周期论） 表5 我国固定资产投资与经济增长 图2 改革以来我国的与投资波动与经济波动 2．成本推动型通胀: 农产品价格上涨引致通货膨胀 城乡二元结构矛盾: 工业扩张→工业品价格↑→农产品相对价格↓ 农业比较利益↓→农民弃田抛荒，加上工业用地↑ →农产品耕种面积↓→农业减产→农产品价格↑ →工资↑，工业品价格↑→通胀率↑ 新的成本上升因素： (1)能源和原材料价格上升：2002年国际市场油价约为每桶20美元，2007年9月升至80美元，2008年7月高达140多美元。 (2)工资和社保成本上升 3．转型期通胀 价格改革（放开）使短缺经济下的隐性通胀公开化。 4．结构性通胀：经济结构失衡加剧通货膨胀 基础产业与加工工业的矛盾：由于能源、原材料等基础 产业受国家计划控制较严, 而加工工业由市场调节较多， 所以每当总体经济扩张→基础产业供给跟不上加工工业 扩张的需求→上游产品物价先行上涨→下游产品价格 随之上涨 5．小结 中国的通胀反映出中国在经济体制转型期和工业化过程 中的“中国特色”。 以上1，2，4三个成因仍存在。 三、1997—2002年通货紧缩的成因分析 这一阶段，中国经济的头号难题变为生产过剩、失业下 岗和通货紧缩。因此，前一阶段抑制通胀的政策转变为 扩大内需的政策。 通缩成因：四波冲击论（AD冲击） 1．第一波冲击：通货膨胀泡沫破灭（1993-1996年的“软着 陆”式宏观经济政策的紧缩效应） 2．第二波冲击：亚洲金融危机（1997年） （1）直接冲击：出口↓ （1998年出口增长率降为0.5%），外资↓ （2）间接冲击：金融紧缩 为了防范金融风险→加强了银行贷款责任制，上收了基 层银行的贷款权力→银行惜贷→贷款↓ →投资↓ 3．第三波冲击：经济体制和经济结构的深层次矛盾激化(1998年后) →消费倾向 ↓ （1）国企改革及相应的失业、养老、医疗、住房制度改 革，以及大学收费制度改革→风险和不确定性↑→ 预期支出↑ →储蓄倾向↑，消费倾向↓。 （2）收入分配差距进一步拉大→消费倾向↓ （3）消费结构断层→消费倾向↓ 表6 我国的最终消费率和资本形成率 ·城市消费结构断层：中国城市的大多数居民处于从温饱 型消费阶段（衣、 食、用，万元级）向小康富裕型消 费阶段（住、行、教育，数十万元级）升级的过程中， 但由于中国传统的消费习惯是依靠家庭积蓄，而缺乏现 代消费信用制度支撑，因此 一升级过程受阻。 ·城乡消费结构断层：因为农民收入大幅下降 农产品价格↓→农业收入↓ 乡镇企业务工收入↓