2015案例 波音项目.pptVIP

波音777简介： 波音777是美国波音公司研制的双发中远程宽体客机。波音777在规格上介于波音767-300和波音747-400之间。波音777首飞时是民用航空历史上最大的双发喷气飞机。 波音777具有左右两侧三轴六轮的小车式主起落架、完全圆形的机身横切面、以及刀形机尾等外观特征。波音在777上采用了全数字式电传飞行控制系统（Fly-by-wire）、软件控制的飞行电子控制器、液晶显示飞行仪表板、大量使用复合物料、光纤飞行电子网络等多项新技术。 　波音777是用于与包括空中客车A330、A340及A350竞争的机型。虽然空中客车公司强调四发动机比双发动机更安全的理由来吸引顾客，但波音777还是在与A340的竞争中占据优势，不少航空公司考虑经济性，宁选用双发的波音777而不是四发的A340。空中客车公司也质疑波音是否与FAA联手修改ETOPS（双发延程飞行）规定。 波音777项目背景 1990年10月，波音公司对外公布了它的最新机型——波音777。它属于大中型客容量的机型，能够运送350~390位乘客飞行达7600海里（大约是从洛杉矶到法兰克福的距离）。计划1995年开始交货，最后也做到了。 波音777是一项巨大的工程。两年半前开始的研究开发将耗资40亿美元~50亿美元。生产设备和人员培训还需另投资20亿美元，1996年还需要17亿美元的营运资本。 波音777项目现金流量预测 单位:百万美元 其他资料如下： 思考：（1）在评价项目时，为什么不考虑1990年10月以前发生的研究和开发支出？ 解：根据会计准则规定，整个过程分为研究阶段和开发阶段。企业内部研究和开发无形资产，其在研究阶段的支出全部费用化，计入当期损益（管理费用）；开发阶段的支出符合资本化条件的资本化，不符合资本化的进入当期损益（管理费用）。 对企业在一个纳税年度内研究开发新产品、新技术、新工艺所实际发生的技术开发费，在按规定实行100%扣除的基础上，允许再按当年实际发生额的50%在企业所得税前加计扣除。可结转抵扣，抵扣的期限最长不得超过5年。因此，对于内部研究开发形成的无形资产，其计税基础为0. 所以不考虑1990年10月以前发生的研究和开发支出。 （2）计算每年的税后现金流量 （3）估计波音公司的权益资本成本 根据资本资产定价模型： R=无风险报酬率+β（市场报酬率-无风险报酬率) 权益资本成本： R=8.75％+1.06（8.00％-8.75％） R=7.955％ （4）波音公司大约25%的收入来自于美国国防和太空计划，其余的则来自公司的商用飞机业务。假设你对其他飞机制造商分析后发现：商用飞机业务的无杠杆系数β为1.20。估计波音公司商用飞机业务的权益资本成本。 解：同理， 商业飞机的权益资本成本： R=8.75 ％+1.20（ 8.00％-8.75％） R=7.85 ％ (5)估计777项目的加权平均资本成本(WACC) 解： WACC=∑RiWi 即WACC=税后债务成本*负债比率+权益资本成本*（1-负债比率） 税后债务成本=税前成本*（1-税率） 税后债务成本= 9.75 %*（1-34 ％ ） =6.435％ WACC = 6.435 ％ * 0.02+ 7.85 ％ * (1-0.02) =7.82 2％ （6）作为传统的家电制造企业，我们可以从波音公司学到哪些项目管理的理念和技能呢？ 777项目的成功首先是项目战略定义的正确。这里有两个要素：一是要和该项目所有干系人进行充分的沟通，了解、分析、过滤与项目任何相关的信息；二是要将项目战略和最大干系人的需求紧密结合起来。 我们了解了波音公司如何制定项目战略之后，再来看看他们是如何描绘项目目标即“梦想蓝图”的。在PMI的专用教材PMBOK的定义里，项目目标要做到“SMART”原则，即具体的、可测量的、可达到的、现实的、有时间限制的，分别是以这五个英文单词为开头的字母组成。在777项目启动之初，项目经理艾伦穆拉利就为人们描绘了项目目标：“炎热一日跨越丹佛和火奴鲁鲁”，并且把它制成卡通形的徽章给成员佩戴，以便让大家时刻了解团队的“梦想蓝图”。一旦定下了项目目标，就不能随便偏移，一定要“咬住青山不放松”，“以终为始”，让它成为我们一切工作的出发点。 “保持心情愉快、享受工作乐趣”也是波音公司极力倡导的 . 波音公司近年来的经营业绩 近两年来，美国波音公司一改以往颓势，在民机订货及交付