中小企业筹资方式方法究.doc

中小企业筹资方式方法研究 摘要：对于企业，资金是其命脉，因而有效的筹资对于企业发展的重要性就不言而喻，尤其是对于实力有限的中小企业。本文对我国中小企业投资的相关问题进行了研究，内容包括我国中小企业的基本状况、筹资现状、现有筹资方式及优缺点和进行更好筹资的一些建议等。目的既在于全面考察和梳理中小企业筹资环境和现状，以对当前形势和客观状况进行揭示和呈现，也在于在发现、应对和解决其中存在问题和解决问题的策略、措施和建议上，开辟更多的思路，带来更多的启示。 关键词：中小企业；筹资方式；优缺点；建议 引言 自改革开放以来，我国经济持续处于高速发展之中，不但越来越市场化，而且中小企业越来越成为其中的主体，具有着越来越大的重要性，也发挥着越来越重要的作用。因此，中小企业的发展问题，是我国经济发展的重点问题之一，这其中必然绕不开的就是其筹资问题。而在这个问题上，我国的中小企业却面临着诸多的问题和困难，筹资难问题已经严重制约了我国中小企业的良性发展，成为其可持续发展的一大障碍。比如在我国中小企业发展中普遍存在的资金匮乏，以及筹资渠道狭窄和方式有限等问题，已经使形势十分严峻。在应对这些问题上，首先要全面而深入的了解形势和现状，然后提出相应的对策建议，这也正是本文试图努力的方向。 中小企业的类型及筹资方式建议 1.1 中小企业的类型 以地方经济发展为角度，我国的中小企业大体可以划分为以下六种类型： 传统型产业企业，这类企业一般是外来企业，或者机械化程度很高的企业，这类企业一般有着发展历史悠久、以手工制作技术为基础、具有垄断性其它企业难以进入、因独特生产技术与生产工艺而难于被模仿等特点，其地方经济发展中最为稳定的力量。 产地型产业企业，所谓“产地型”，即是指在资本优势上依靠的是本地生产的原材料、人力和技术，并对这些资本优势进行有效的经营、生产与销售，集中的行业有副食品、服装和家具、冶金、陶瓷等资源性产业，有着生产专业化、技术同质化而竞争激烈等特点；商业街中的中小企业，有着大多属于劳动密集型产业、因竞争激烈而施行专业化经销、采取低价营销策略和经销方式灵活等特点。 关联型产业企业，也就是那些制造零部件和半成品等产品的企业，有着多属于劳动与技术复合型产业、地域性较强、新技术应用和新产品开发力度强、与大企业合作稳定等特点。 都市型产业企业，指都市中类似于第三产业，并以信息化和服务化为基础的企业，有着多属于技术密集型或智能型产业、成本高而风险大、创业者年龄偏年轻化、代表未来发展趋势等特点。 其它类型产业企业，数量较少而重要性较低。 1.2 中小企业的筹资方式建议 1.2.1 筹资方式选择中要考虑的三要素 首先是“筹资成本”，也就是企业为了获得筹资所需要付出的代价，包括筹资费用如银行贷款的手续费，和用资费用如银行贷款所需要支付的利息两部分内容；然后是“筹资风险”，即筹集到资金以后如果不能按时还款所要面临的代价性风险；最后是“筹资结构”，即所选择的各种筹资方式之间的比例，这个比例要合理需要满足两方面条件，一是负债和权益筹资在比例上要合理，二是长期筹资和短期筹资之间的比例要合理。 1.2.2 制定最佳投资决策 最佳投资决策包含以下七个方面内容：对资金需求量的合理确定；筹资所付出的总成本，要小于筹资所获得的总收益；选择最佳的筹资机会，即有利于企业筹资的环境和时机；对筹资成本尽力降低，方法是建立最优的筹资方式组合；企业要确保自身的控制权，以避免利润分流和蒙受损失；对资金的结构进行合理的配比，即自有资金和举债的比例，举债要确保有力偿还；制定最优的资金结构，尽量采用权益筹资方式。 1.2.3 选择最佳筹资方式 中小企业在不同的发展阶段，分别有最好的筹资方式选择：初创时期可以采用借款筹资和租赁筹资，如果是高科技企业则应主要靠吸取风险投资；发展时期除了借款和租赁，要开始转向发行股票和债券等直接筹资；扩张时期除了借款和直接筹资，还可以采用股权置换和杠杆收购两种方式筹资。 中小企业筹资现状及分析 2.1 中小企业筹资现状 我国中小企业在筹资上的现状，便是一个字——难。而且这不仅仅是中国的问题，而是一个世界性的问题。值得期待的是我国政府对这个问题的重视程度极高，自2007年以来已经发布了多项为中小企业拓宽筹资渠道的政策，如股权质押、集合债券、小额贷款和应收账款质押等。可以预料，随着中小企业在我国经济中越来越大的重要性，和相关政策的持续出台，这个状况会逐渐得到改善。 2.2 中小企业筹资难的原因分析 2.2.1 中小企业在信贷资金上的吸引力低 中小企业对于信贷资金缺乏吸引力，是因为信用不高，信用不高则是因为经营状况不佳。我国大多数中小企业不但自身规模小，效益不稳定，而且普遍存在财务制度不健全和公司治理结构不规范等问题。 2.2.2 中小企